Dear mọi người,
Vừa qua có tin chưa chính thức về việc chia cổ tức của DRC nên tôi xin gửi các anh/chị vài thông tin dự báo về KQKD và biến động giá CP DRC trong năm 2013.
Dĩ nhiên những thông tin bên dưới mang tính chất dự báo tuy nhiên hy vọng sẽ giúp anh/chị phần nào có cái nhìn tổng quát về DRC sắp tới.
Theo Nghị quyết HĐQT vừa qua, KQKD năm 2012 như sau: doanh thu đạt 2.895 tỷ đồng tương đương 96,7% so với KH2012. LNTT năm 2012 đạt 417 tỷ đồng, vượt 81% so với KH2012. Theo đó EPS 2012 đạt 5.150 đồng.
Kế hoạch di dời nhà máy lốp ô tô
Hiện tại Tp.Đà Nẵng đã cho DRC toàn quyền quyết định việc di dời nhà máy trong năm 2013. Theo đó, DRC dự kiến quý 4 sẽ hoàn thành di dời nhà máy lên Khu công nghiệp Liên Chiểu – Hòa Khánh – Tp.Đà Nẵng.
Nếu việc di dời theo đúng kế hoạch thì doanh thu năm 2013 của công ty sẽ đạt khoảng 3.200 tỷ đồng. Theo đó ước tính LNTT sẽ vào khoảng 309-369 tỷ đồng.
Với giả định chia cổ tức bằng CP 30%, 10% tiền mặt thì EPS 2013 vào khoảng 2.500-3.000 đồng (đã pha loãng).
Kế hoạch năm 2013 của dự án Radian
Theo kế hoạch tháng 3/2013 nhà máy radian sẽ cho sản phẩm thử nghiệm và sang tháng 7 sẽ cho ra sản phẩm thương mại ra thị trường. Dự kiến năm 2013 sẽ sản xuất 150.000 lốp radian, doanh thu năm 2013 sẽ tăng mạnh nhờ dự án radian.
Theo chia sẻ từ DRC, sau 2 năm ân hạn 2011-2012, bước sang năm 2013, bắt đầu từ tháng 7 công ty sẽ trả lãi vay đầu tư dự án. Tôi ước tính mức chi phí tài chính năm 2013 sẽ vào khoảng 101 tỷ đồng. Trong đó, lãi vay cho dự án radian khoảng 27 tỷ đồng. Phần còn lại của di dời nhà máy, chi phí tài chính trong hoạt động bán hàng.
Kịch bản giá 2013 của DRC:
Cổ tức 2012 : Do Tập đoàn Hóa chất VN chiếm 50,5% nên cổ đông lớn này muốn chia cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2012 ( vì Tập đoàn cần tiền để đầu tư vào các dự án ở phía Bắc ). Trong khi đó, Công ty DRC lại muốn chia cổ tức bằng cổ phiếu thưởng ( vì cty cần tiền để đầu tư vào dự án Lốp Radian, đang thiếu vốn ). Vì vậy vẫn phải chờ đến ĐHCĐ 2013 quyết định (dự kiến ngày 30/03/2013).
Giả định chia cổ tức 30% CP và 10% tiền mặt. Với mức giá hiện tại nếu chia cổ tức theo giả định trên giá sẽ điều chỉnh về mức 22.300 đồng (tức giảm 25,6% so với hiện tại).
Kịch bản 1: Nếu thị trường vào sóng 3 tăng điểm
Để giá sau khi chia cổ tức mà vẫn duy trì ở mức 28.000-30.000 đồng thì giá DRC sẽ tăng lên vùng 35.000-40.000 đồng.
Kịch bản 2: Thị trường giảm điểm
Theo KQKD dự kiến 2013 của DRC kèm theo đó là sự pha loãng sau khi chia cổ tức thì EPS sẽ giảm từ 5.150 đồng xuống còn khoảng 2.500-3.000 đồng cho năm 2013. Theo đó giá sẽ quanh mức 18.000-21.000.
