Em xin mô tả lại hoạt động của quỹ ETF thế này ạ: Hoạt động của ETF được chia ra thành 3 hoạt động chính: 1 là phát hành Sơ cấp, 2 là giao dịch thứ cấp, 3 là hình thành và duy trì danh mục đầu tư.
Trong đó, việc phát hành sơ cấp vào giao dịch thứ cấp liên quan đến các Chứng chỉ quỹ ETF, còn hoạt động thứ 3 là liên quan đến các Cổ phiếu trong danh mục của ETF
1. Sơ cấp:
Ở thị trường sơ cấp, Công ty quản lý quỹ ETF sẽ có các hành động Phát hành Chứng chỉ quỹ ETF và Mua lại chứng chỉ quỹ ETF. Khi phát hành thì Cty quản lý quỹ sẽ thu về Tiền hoặc rổ chứng khoán cơ cấu (tuỳ thuộc quy định của luật), đổi lại sẽ phát hành ra Chứng chỉ quỹ ETF cho các Đại lý phát hành (AP).
Ngược lại, khi có yêu cầu của AP thì Cty quản lý quỹ sẽ phải Mua lại các Chứng chỉ quỹ đã phát hành ra và trả lại tiền (hoặc rổ chứng khoán cơ cấu) với giá tương ứng với giá trị tài sản ròng hiện tại của CCQ.
Như vậy sau khi phát hành sơ cấp thì Công ty quản lý quỹ sẽ cầm Tiền hoặc rổ CK cơ cấu, còn các đại lý phát hành sẽ cầm Chứng chỉ quỹ ETF.
2. Thứ cấp:
Sau khi phát hành sơ cấp thì các AP sẽ cầm trong tay Chứng chỉ quỹ ETF. Để tăng thanh khoản thì các Chứng chỉ quỹ này sẽ được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Các AP sẽ thực hiện bán lại CCQ này cho các nhà đầu tư, sau đó các NĐT sẽ giao dịch với nhau theo giá thị trường của CCQ.
3. Hình thành và duy trì danh mục đầu tư:
Sau khi phát hành sơ cấp thì Cty quản lý quỹ sẽ cầm trong tay Tiền mặt hoặc là Rổ chứng khoán cơ cấu. Nếu công ty quản lý quỹ thu về tiền mặt thì họ sẽ phải tiến hành đầu tư vào danh mục của quỹ. Khi đó họ sẽ phải giao dịch trên thị trường chứng khoán nơi các mã trong danh mục đang được niêm yết.
Danh mục của quỹ ETF luôn được xây dựng dựa trên một chỉ số tham chiếu, nhiệm vụ của cty quản lý quỹ ETF là phải đảm bảo biến động của giá trị danh mục đầu tư luôn bám sát với chỉ số tham chiếu này.
Việc duy trì danh mục đầu tư được diễn ra thường xuyên bởi:
- Khi AP mua thêm hoặc bán lại Chứng chỉ quỹ cho cty quản lý quỹ tiền bị rút ra hoặc thêm vào Quỹ sẽ mua thêm hoặc bán ra danh mục chứng khoán của mình tương ứng.
- Giá thị trường của các mã trong danh mục biến động thường xuyên làm cho tỷ trọng của các mã trong danh mục bị biến động Cty quản lý quỹ phải điều chỉnh lại để đảm bảo biến động giá trị toàn danh mục phải bám sát với chỉ số tham chiếu
- Định kỳ (chẳng hạn 3 tháng 1 lần) thì chỉ số tham chiếu sẽ được đánh giá lại 1 lần quỹ ETF cũng phải thay đổi lại danh mục để đảm bảo bám sát chỉ số tham chiếu.