Market updated , 4.30 pm , 10 Jun 2013
Ảnh hưởng của hoạt động review ETF tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường trong phiên hôm nay. Các phiên ATC thường là thời điểm các mã mới thực sự bộc lộ rõ lực bán hoặc mua mạnh của các quỹ. Việc bán ra của nhóm NN là chuyện hoàn toàn bình thường tuy nhiên do danh mục có nhiều trụ cột do đó không tránh khỏi ảnh hưởng đến Index.
Có 2 yếu tố đã ảnh hướng chỉnh trong phiên này gồm:
Thông tin bỏ phiếu tín nhiệm. Thông tin này có tầm ảnh hưởng tâm lý khá lớn vì yếu tố chính trị của nó. Dù dự báo chiều ngày mai sẽ có kết quả theo hướng không có nhiều biến động vìlần đầu áp dụng sẽ không thể tránh được hiện tượng thận trọng trong từng phiếu bầu. Quan trọng hơn cả là biện pháp có liên quan sau đó sẽ là gì. Điều này sẽ cần theo dõi thêm. Tâm lý cầu thị sự ổn định cho thấy rằng dù kết quả thế nào, tác động sẽ không quá tiêu cực.
Một số kênh thông tin đang đưa ra giả thiết về sự kích tăng Index để sả hàng của nhóm ngoại. Cá nhân tôi không thấy điều này là chính xác. Hoạt động bán ròng gần đây chủ yếu xuất phát từ nhu cầu tái danh mục. Nhà đầu tư NN rút vốn chỉ thực sự gây lo ngại nếu như liên tục quy đổi chứng chỉ quỹ thành tiền mặt. Tuy nhiên qua theo dõi diễn biến và biến động số lượng chứng chỉ quỹ của 2 ETF chính gần đây thì mức độ rút không mạnh có thể chỉ do nhu cầu trốt lời ngắn hạn và tái cơ cấu danh mục.
Đánh giá xu hướng
Cho tới thời điểm này, nhịp tăng thứ 2 trong năm của VN-Index đã bắt đầu từ 500 lên 530 điểm. Xét về số điểm tăng thì 30 điểm không phải quá nhiều. Do đó ở góc độ điều chỉnh giảm để lấy đà cũng không thể quá kỳ vọng giảm sâu được. Hơn thể nữa, nếu giảm sâu hiện tại rất dễ khiến các đối tượng tham gia thị trường có sự hoài nghi vào tính bền vững của kênh xu hướng về độ sâu và độ dài thời gian của đợt điều chỉnh. Trong khi đó thanh khoản thời điểm hiện tại đang khá tích cực cho thấy dòng tiền vẫn đang tìm các cơ hội đầu tư tại thị trường chứng khoán mà chưa có nhu cầu chuyển hướng.
Về time-scale sóng tăng này bắt đầu từ trung tuần tháng 5 cho tới nay nhịp điều chỉnh là khá nhẹ với sự hấp thụ tốt của lực cầu do đó kênh xu hướng hiện tại vẫn là khá tích cực. Điều tạo sự thận trọng hiện nay đối với thị trường đó là các ngưỡng cao hơn hay các mức cản trên đều là các ngưỡng khá lâu trước đây và đương nhiên các yếu tố và độ tin cậy của các thông tin hỗ trợ sẽ phải ở mức ảnh hưởng có cao hơn. Mức 530 điểm cũng có những yếu tố này do đó cũng sẽ gây ra những khó khăn tuy nhiên sự điều chỉnh giảm mạnh từ mức này có thể sẽ chưa xảy ra ngay do thực tế VN-Index đã có một nhịp trong tuần trước để test cung giá thấp, hiện việc còn lại là test cầu giá cao.
Trong phiên đầu tuần lực cầu giá cao là khá mạnh nhưng chưa đủ bền, cá nhân tôi cho rằng đợt review của ETF và thông tin bỏ phiếu tín nhiệm đã gây sự bất lợi tương đối cho lực cầu phiên hôm nay. Sự nghi ngại sẽ dần được giải tỏa trong phiên ngay mai, và chuyển dần mối quan tâm đến các diễn biến phiên ATC xem động thái quỹ ngoại ra sao.
Có thể nói Tháng 6 sẽ chịu nhiều ảnh hưởng từ phía nhóm ngoại và quỹ ETF. Đây cũng là thời điểm các DN bắt đầu có sự tổng hợp KQKD Quý II trước khi công bố chính thức vào trung tuần Tháng 7. Trong tuần Thứ 3 của tháng 6 cũng sẽ đón nhận tin CPI, với dự báo sẽ không âm và tăng rất nhẹ. Tiếp theo đó sẽ là các thông tin GDP, XNK, PMI, SX CN&NN của Quý II/2013. Các diễn biến này được kỳ vọng là động lực nâng niềm tin và sự kỳ vọng của thị trường lên mức cao hơn so với Quý I vừa qua. Chứng khoán cũng sẽ dựa vào đó đề hồi phục mạnh hơn. Biến động về chính sách điều hành nền kinh tế cho nửa còn lại của 2013 cũng sẽ xuất hiện vào thời điểm này.
Thông tin hỗ trợ về tăng room NN đã tạo sự hỗ trợ khá lớn và tâm lý tuy nhiên cá nhân tôi chưa thấy nó phản ánh hết mà sẽ từ từ từng bước từ văn bản cho đến triên khai áp dụng sẽ có lộ trình, có thể sẽ diễn ra khá giống như thông tin về VAMC trước đây.
Vài lời chia sẻ
