Xu hướng chung thì thị trường chứng khoán ngày càng ít có sóng lớn, mà chỉ là con sóng ngắn và theo phân hóa theo ngành mà thôi. Các biến cố lớn về kinh tế trong nước hay các vấn đề địa chính trị thì không nói làm gì.
Do vậy, quan trọng nhất vẫn là chọn được mã chứng khoán cơ bản tốt và có tiềm năng, kết hợp được với yếu tố thị trường là thành công. Ví dụ điển hình như VNM đấy thôi.

"Thử đặt câu hỏi liệu các NH có tận dụng cơ hội có lãi suất rẻ tại thi trường 2 để cho vay thị trường 1 ko? Điều này là khó xảy ra khi cầu cho vay thị trường 1 cũng không lớn như các giai đoạn phát triển nóng trước đây. Cụ thể chênh lệch giữa huy động và cho vay không còn lớn như trước nên khó có thể khiến các NH làm liều như vậy" ?

- Chính vì vậy lãi xuất TD mới: không cần ép mà vẫn tự giảm!
Thậm chí nếu giảm phát hoặc lạm phát cục bộ diễn ra thì LXTD còn giảm mạnh nữa

Xác định LXTD giảm có tính tiếp diễn - dù cho vì lý do giảm phát - vẫn có DN được lợi và không được lợi.
Xin nhắc lại: dù nền KT có khủng hoảng hay suy thoái trầm trọng - thì Sản Xuất không bao giờ chết hẳn! Do vậy, nếu còn nghi ngờ sự hồi phục của nền kinh tế mà vẫn "máu" đầu cơ - nên chọn Mã mà chơi!

Đề nghị Ae tham gia chủ đề của Hồng Sơn: Lãi xuất giảm => chọn CP nào?!
Hãy thảo luận cùng nhau để đi tiếp!

Để đánh giá về các biến động lãi suất vừa qua, chúng tôi có tổng hợp và so sánh bình quân lãi suất huy động trong 1 năm vừa qua (của hơn 10 NH lớn) và thấy một số điểm đáng chú ý.

Hiện tượng lãi suất huy động ngày càng giảm với sự đi đầu của các NH lớn đang định hướng lại mặt bằng lãi suất huy động theo hướng ngày càng thấp hơn.

So với 1 năm trước đây có thể thấy lãi suất huy động tại các kỳ hạn ngắn 1,3,6 tháng đang có dấu hiệu tích cực. Cụ thể ở các kỳ hạn này lãi suất đã giảm gần 1 nửa cho thấy sự ổn định về dòng tiền ngắn hạn.

Ngoài ra, ở các kỳ hạn dài chủ yếu là trên 1 năm cũng đã có sự điều chỉnh giảm tuy nhiên chưa thực sự mạnh. Điều này là phù hợp để tạo tính hấp dẫn thu hút các khoản tiền gửi kỳ hạn dài hơn. Như vậy đường cong lãi suất đang dần được định hình rõ hơn và trở về với trạng thái ổn định mà NHNN đang mong muốn.

Ở góc độ người dân, mặc dù lãi suất huy động có xu hướng giảm nhưng do tập trung chủ yếu tại các kỳ hạn ngắn và mạnh nhất ở kỳ hạn 1 tháng do đó tác động thực sự không đáng kể. Tuy nhiên so với 1 năm trước thì mức giảm gần một nửa (khoảng 12% xuống mức 7%) ở kỳ hạn ngắn cũng đang khiến người gửi tiền phải lo lắng và suy tính nếu như chiều hướng này tiếp tục xảy ra.

Kịch bản có thể xảy ra cao đó là các khoản tiền được gửi ở các kỳ hạn ngắn sẽ dần dịch chuyển sang kỳ hạn dài hơn. Khả năng rút tiền khỏi hệ thống NH để chuyển sang hình thức đầu tư khác như vàng, ngoại tệ, BĐS trong bối cảnh kinh tế hiện nay mặc dù có nhưng là không cao.

Nếu nguy cơ lãi suất huy động nếu tiếp tục xuống quá thấp trong khi CPI mục tiêu cả năm khoảng 8% có thể sẽ gây lo ngại nếu lan tỏa sang các kỳ hạn dài (>12 tháng). Nếu giả thuyết này xảy ra thì hiện tượng LS thực âm sẽ trở thành sự thật và NHNN có thể phải triển khai mạnh các biển pháp điều chỉnh các lãi suất điều hành(LS chiết khẩu, LS tái cấp vốn). Đặc biệt, các NH sẽ tự động phải quay lại điều chỉnh mức lãi suất huy động theo hướng tăng trở lại cho phù hợp, tránh bị rút vốn gây ảnh hưởng đến hoạt động của NH, điều này là bình thường theo quy luật dòng tiền. Hiện tại như thống kê cá nhân cho thấy mức LS kỳ hạn trên 12 tháng là 9%, vẫn đang nằm trên mức lạm phát dự báo 8%.

Trong khi đó, việc giảm các lãi suất chủ chốt vừa qua sẽ có tác dụng tạo thêm nguồn với chi phí vốn rẻ cho các NH, sự tích lũy sẽ tạo ra các nguồn cung cho vay với lãi suất thấp cho các NH. Trong bảng thống kê có thể thấy các mức LS điều hành cũng giảm rất mạnh (từ 12-14% xuống 5-8%) cho thấy NHNN cũng rất linh động để hỗ trợ cho hệ thống NH trong điều kiên thanh khoản thấp hiện nay. Mặc dù sẽ có độ chễ nhưng chắc chắn xu hướng giảm của lãi suất cho vay sẽ tiếp tục diễn ra trong thời gian tới.

Cảm ơn bác PVD đã có những nhận xét. Tuy nhiên có lẽ bác chưa rõ ý của bài viết nếu cho rằng logic từ tiền đề (dòng màu đỏ) sẽ dẫn đến hậu quả (dòng màu xanh).

Nếu bác nhìn lại phần nhận định, bác sẽ thấy tôi đã đưa ra các kịch bản về xu hướng LS và hệ quả cho từng trường hợp đó. Do đó phần màu đỏ và phần màu xanh là hoàn toàn không liên quan gì đến nhau cả.

Trường hợp màu đỏ, đó là khi LS huy động mặc dù đang hạ xuống thấp tuy nhiên chỉ là tại các kỳ hạn ngắn vì vậy không có chuyện chảy sang các kênh đầu tư khác mà khả năng cao nhất đó chính là người dần chuyển sang gửi tại kỳ hạn dài hơn.

Trường hợp màu xanh, tôi lại đưa ra kịch bản khác đó là khi LS huy động xuống quá thấp mà lạm phát thì vẫn rủi ro và dự báo ở mức cao là 8% thì hiện tượng LS thực âm khiến dòng tiền chảy ra khỏi NH cũng được cho rằng khó xảy ra vì ngày lập tức NH sẽ điều chỉnh là các mức lãi suất huy động để kéo dòng tiền lại. Đồng thời phía NHNN cũng sẽ linh hoạt bằng các cách điều tiết các mức LS điều hành để hỗ trợ cho hệ thống NH.

Vừa qua thị trường trông ngóng NHNN điều chỉnh hạ tiếp LS huy động thêm nhưng đã không thấy động tĩnh nào từ phía NHNN cả. Vì hiện tại như đã nói ở trên trần LS huy động đã xuống rất thấp và nếu có xuống nữa thì đó là việc của các NH tự điều tiết dựa trên thực lực và khả năng cân bằng giữa LS cho vay và huy động.

Vài lời chia sẻ.

Xem ra dòng tiền đã tìm kênh đầu tư khác, ngoài gửi ngân hàng rồi nhỉ?!
Thanh khoản thị trường hôm nay rất tốt, các bác có đánh giá gì không?

Market Update 22 May 2013 , 2.00 pm

Sau phiên tăng khá "bốc" ngày hôm qua, thì lực cung sang hôm nay có phần mạnh hơn. Một nguyên nhân khác khiến diễn biến hôm nay không còn nhiệt nữa đó là chiến lược mua quay vòng đang được áp dụng rất phổ biến. Cụ thể đó là hiện tượng bán giá cao và chốt mạnh hôm qua để sau đó quay lại mua giá thấp trong nhưng phiên test hỗ trợ sắp tới. Hiện tượng này nhìn thấy rõ ở các mã như nhóm cao su (CSM, DRC, SRC) hay nhóm cơ bản (REE, PPC).

Với mức giá ngày hôm nay sẽ không khiến những người bán hôm qua phải vội vã gom hàng lại, mà sẽ là từ từ cùng với việc canh chừng thanh khoản thị trường. Giá trị giao dịch hôm nay vẫn ở mức khá dù có giảm nhẹ so với hôm qua + số điểm tăng ---> tín hiệu tốt vẫn duy trì. Cá nhân tôi thấy an tâm với nhưng phiên tăng điểm nhẹ nhẹ mà thanh khoản tiếp tục ở mức như hiện nay là tốt, giúp cho sự tích lũy không quá vội vàng mà có sự bền vững.

Xét về góc độ PTKT thì vai phải của mô hình Head&Shoulders đang ở quanh mức 505 điểm và sau phiên hôm nay nó vẫn hiện hữu. Việc bứt phá qua ngưỡng điểm này có thể là không khó nếu kịch bản tăng nhẹ với thanh khoản hiện nay tiếp tục được duy trì. Điều mà tôi còn e ngại nhất hiện nay đó là sự bền bỉ của chỉ số sau khi phá cản 505 điểm.

Tâm lý thị trường nói chung đã cải thiện rõ rệt sau tin VAMC, và công bố mới nhất về ngày hoạt động chính thức vào 9/7 tới. Nút thắt nữa cần chú ý đó là ngày 1/6 nếu không có gì thay đổi sẽ áp dụng Thông tư số 02/2013/TT-NHNN với quy chuẩn chặt chẽ về phân đinh nợ và trích lập dự phòng đối với hệ thống NH.

Thị trường hứng khởi một phần do VAMC được chính thức thành lập nhưng đồng thời kết hợp với thông tin NHNN sẽ tạm hoãn thời hạn áp dụng Thông tư 02 hoặc áp dụng nhưng chỉ với nhóm NH để có con số về nợ xấu theo chuẩn mới nhưng sẽ tạm chưa áp dụng cụ thể biện pháp xử lý nợ nào với từng con nợ cuối cùng (Doanh nghiệp). Mốc 1/6 cũng sắp tới gần, do đó hy vọng sự bứt phá của thị trường sẽ được nâng lên khi NHNN chính thức có câu trả lời về vấn đề này.

Tâm lý giao dịch tốt đang được kỳ vọng sẽ tạo ra những đợt sóng khác nhau theo dạng "xoáy" di chuyển từ các nhóm cơ bản rồi sang nhóm đầu cơ và rồi các nhóm penny... sự luân phiên sẽ có tác dụng duy trì thanh khoản cho thị trường và cơ hội đầu tư cho nhà đâu tư.

Dòng tiền ngày càng mạnh dần, hành động Mua của các nhà đầu tư ngày càng dứt khoát. Hôm nay tăng mạnh ngay từ đâu phiên (phiên đầu tuần). Các bác có đánh giá gì không ah??
Nên bán bớt hay mua thêm (dùng full margin)?

Biên độ (lên xuống) quân bình của TT đang rất cao. May rủi đương nhiên cùng cao. Nếu kỳ vọng tăng thì vẫn nên cẩn thận. Chỉ nên Magin khí đã có sẵn hàng để bán. Tất nhiên TT lên thì không cần bàn, nhưng TT bất chợt có biến thì bạn hoàn toàn có khả năng điều chỉnh cơ cấu Magjn ngay.

Luôn luôn phòng tránh đẻ ta khỏi biến thành món "bò tùng xẻo"!

Các mã đang hoán đổi chủ sở hữu cho nhau, điều chỉnh là dĩ nhiên mà! Các bluechips trước đó đã tăng rồi giảm thì chưa mấy vì vậy sóng này cũng không thể kỳ vọng tăng mạnh được, có chăng hỗ trỡ nâng đỡ chỉ số là tốt lắm rồi.

Trong diễn biến này, nhóm cơ bản tốt sẽ là nhóm dẫn dắt là chính đặc biệt là nhóm mid cap (giá dưới <=50) . Hy vọng sau khi nhóm này lụi tàn thì sẽ là nhóm penny, CK rồi toàn thị trường rơi vào điều chỉnh mạnh.

Hôm nay lượng hàng khủng mua được phiên T2 đã có thể bán được vì vậy thị trường đang hiệu chỉnh từ hôm qua sang đến hôm nay sẽ tiếp tục bị thử thách. Lượng cung hôm nay cũng không hề ít và nếu bán tham chiếu hôm nay là cũng có lãi rồi. Nhà đầu tư nào ngại rủi ro sẽ bán chốt ngay để bảo toàn nhưng đây cũng đồng nghĩa với nhóm nào chưa vào hoặc đang đảo hàng sẽ quay trở lại. Đây là lý do khiến thanh khoản hôm nay tăng nhanh hơn cả phiên hôm qua nếu so sánh cả về khối lượng lẫn thời điểm. Rất có thể phiến hôm nay là phiên WASHOUT để thanh lọc và phân phối lại cổ phiếu giữa các nhà đầu tư.