Trong năm 2013 có khả năng PVS sẽ hoàn nhập khoản trích lập dự phòng dự án Ethanol Dung Quất là 492 tỷ đồng do được Chủ đầu tư xem xét điều chỉnh lại giá trị hợp đồng EPC cho phù hợp với thực tế. Cuối năm 2012, PVS đã trích lập khoản dự phòng này nên làm ảnh hưởng lớn đến hiệu quả lợi nhuận của PVS trong lĩnh vực dịch vụ cơ khí và làm kết quả kinh doanh của Q.4/2012 đạt ở mức thấp tương ứng làm giảm kết quả chung của năm 2012. Hiện dự án đã hoàn thành và đang trong giai đoạn chờ quyết toán. Việc hoàn nhập khoản dự phòng trên, dự kiến sẽ làm tăng lợi nhuận hoạt động trong năm 2013 tương ứng với số tiền trích lập. Dự báo lợi nhuận trước thuế sau khi hoàn nhập trong năm 2013 ước tính đạt 2.243 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 1.682 tỷ đồng, EPS dự phóng 2013 đạt 3.765 đồng/cp.
Mặc dù các hoạt động kinh doanh chính của PVS trong năm 2013 sẽ chưa có nhiều khởi sắc do các dự án đầu tư mới chưa đem lại lợi nhuận trong năm 2013 trong khi hoạt động kinh doanh hiện hữu đang duy trì ổn định, nhưng việc hoàn nhập nếu được thực hiện sẽ đóng góp đáng kể cho KQKD của PVS trong năm 2013.
Kết quả kinh doanh Quí 1/2013, doanh thu của PVS đạt 4,794 tỷ đồng, giảm 10%, tuy nhiên do giá vốn của mảng cơ khí và dịch cung ứng tàu giảm nên biên lợi nhuận gộp tăng từ 7% lên 11%, từ đó lợi nhuận gộp đạt 523 tỷ đồng, lợi huận sau thuế đạt 301 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ 2012.
Các chỉ tiêu tài chính của PVS cũng khá tốt. Quí 1/2013, tỷ số thanh toán hiện thời đạt 1.31 lần và tỷ số thanh toán nhanh đạt 1.25 lần,tương đương với cùng kỳ năm trước; có thể thấy khả năng thanh toán của PVS ổn định, lượng tài sản ngắn hạn dồi dào để đảm bảo thanh toán những khoản nợ ngắn hạn.
Nhận xét: Giá cổ phiếu PVS đã tăng tốt trong vòng 1 tháng trở lại, với mức giá hiện nay là 18.300 đồng/cp thì PVS đã tăng trên 30%, tương ứng P/E hiện nay đạt 4,86 lần. Tại mức giá này được cho là tương đối phù hợp để có thể MUA. Mức giá mục tiêu có thể đạt dao động vào khoảng 22.000 đồng/cp, tương ứng P/E dự phóng đạt 6 lần.
