Phân tích kỹ thuật HSX:
Thất bại trước ngưỡng kháng cự 405 điểm tạo bởi Fibonacci Retracement 50% dài hạn, VN-Index chốt phiên với mức giảm 3,16 điểm xuống 398,92 điểm. Như vậy sau chuỗi tăng điểm khá tốt từ tuần trước thì đà đi lên đang chững lại. Xét diễn biến trong phiên có thể thấy bên cung cổ phiếu sẵn sàng bán khá quyết liệt khi thị trường có tín hiệu điều chỉnh. Tuy nhiên tâm lý bên mua tỏ ra khá lạc quan, khiến có thời điểm VN-Index hồi phục tiến lên mức tham chiếu.
Các tín hiệu trung hạn vẫn cho thấy thị trường còn tiềm ẩn khá nhiều rủi ro. Chỉ báo Sức mạnh liên quan RSI dao động khá yếu trong vùng giá trị 40 không cho tín hiệu mua rõ ràng. MACD hiện tại ở vùng giá trị âm và nằm phía dưới đường tín hiệu cho thấy cần thêm thời gian thì xu thế mua mới được thiết lập rõ rệt hơn. Đối mặt với ngưỡng cản trên trong vùng 410 điểm (tạo bởi EMA25, EMA50, dải giữa Bollinger), theo quan điểm của chúng tôi VN-Index rất khó vượt qua được ngưỡng này nếu thiếu những yếu tố thật sự đột biến.
Phiên giao dịch ngày mai, dự đoán VN-Index chưa thể vượt qua ngưỡng kháng cự 405 điểm, theo đó cho xác suất cao sẽ tiếp tục giảm điểm với mức dao động trong khoảng 395 – 400 điểm.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 05/09 với mức giảm 0,73 điểm xuống còn 60,92 điểm, chỉ số HNX-Index tiếp tục cho thấy những tín hiệu không mấy khả quan về xu thế.
Trên đồ thị kỹ thuật, nến của bốn phiên liên tiếp gần đây cho thấy diễn biến chính của chỉ số vẫn đang là đi ngang giảm dần trong khu vực 60 – 62 điểm. Cùng với đó, hình mẫu engulfing bear xuất hiện sau phiên ngày hôm nay cũng góp phần củng cố cho kịch bản đi xuống của HNX-Index trong ngắn hạn.
Xét các chỉ báo kỹ thuật, ngoài một số chỉ báo đang cho tín hiệu trung lập thì đa số các chỉ báo vẫn ủng hộ cho kịch bản đi xuống của đường giá. Bollinger band vẫn tiếp tục mở rộng theo chiều hướng đi xuống và chưa có dấu hiệu ngừng lại trong khi các đường RSI, SO vẫn đi ngang và chưa thoát khỏi phạm vi ảnh hưởng của ngưỡng “over sold” để có thể cho tín hiệu khả quan hơn. Ngoài ra, SMA 14 đang giảm khá mạnh và có xu hướng hội tụ với đường giá của HNX-Index cho thấy xu hướng giảm điểm vẫn chiếm ưu thế.
Phiên giao dịch tiếp theo, do ngưỡng 60 điểm vẫn chưa bị phá vỡ nên chỉ số HNX-Index sẽ diễn biến giằng co quanh ngưỡng hỗ trợ này là chủ yếu. Tuy nhiên, với xu thế thị trường trung hạn vẫn đang là đi xuống thì khả năng cao đà giảm sẽ tiếp tục tái diễn.

Nhận định thị trường ngày 05/09:
Thông tin về chỉ số PMI của Việt Nam tăng trong tháng 8 và việc rút ngắn chu kỳ thanh toán xuống T+3 đã không đủ sức cải thiện tâm lý nhà đầu tư vốn chưa hết hoang mang sau cú sốc thông tin trong tháng 8. Phiên giao dịch ngày 05/09 đã bất ngờ chứng kiến đà giảm điểm trở lại trên cả hai sàn HSX và HNX. Quan sát diễn biến giao dịch, có thể thấy áp lực bán bất ngờ tăng mạnh và lấn lướt sức mua là nguyên nhân chính đẩy thị trường lao dốc trở lại. Mặc dù diễn biến chung của thị trường vẫn là lình xình đi ngang trong biên độ hẹp, tuy nhiên tâm lý bán tháo bất ngờ xuất hiện trong thời gian ngắn đã đẩy các chỉ số giảm mạnh cho thấy sự bất ổn của thị trường vẫn chưa được giảm bớt. Trong khi đó, dòng tiền vào thị trường vẫn bị hạn chế bởi sự thiếu vắng thông tin vĩ mô tích cực hỗ trợ. Theo đó, rủi ro tham gia thị trường lúc này vẫn ở mức cao và chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng cần thiết. Việc giảm bớt tỷ lệ cổ phiếu là cần thiết nếu tâm lý bán tiếp tục tăng mạnh trong những phiên tới.

Phân tích kỹ thuật HSX:
Thị trường đã tăng điểm trở lại sau 2 phiên giảm điểm liên tiếp, VN-Index tăng 4,1 điểm và đóng cửa tại 397,51. Mặc dù tăng điểm nhưng thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp và sự sôi động chỉ tập trung ở một số cổ phiếu lớn. Mốc 400-405 vẫn là ngưỡng kháng cự kỹ thuật và tâm lý khá mạnh, tại đó VN-Index đang gặp khó khăn khi tiến gần đến các đường MA (14) và MA(20).
Các chỉ báo đảo chiều như Parabolic SAR vẫn đang hướng xuống, tuy nhiên đường giá sẽ cắt Parabolic SAR nếu vượt qua 405. Độ dốc của MACD đã giảm nhưng chỉ báo này vẫn còn cách đường tín hiệu khá xa và chưa có dấu hiệu là sẽ cắt đường tín hiệu trong ngắn hạn.
Các chỉ báo kỹ thuật khác như MFI vẫn đang giảm mạnh và hướng xuống mốc 20. Chỉ số sức mạnh tương đối RSI đang hướng lên nhưng không mạnh và chưa rõ ràng. Dải Bollinger Band lại có xu hướng co hẹp lại thể hiện sự ổn định của đường giá trong ngắn hạn.
Khi các tín hiệu đảo chiều chưa xuất hiện, khả năng cao là VN-Index sẽ tiếp tục dao động nhẹ trong khoảng điểm từ 395 – 400.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Đảo chiều thành công, chỉ số HNX-Index đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần tăng nhẹ 0,07 điểm lên mức 60,39 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản không có sự cải thiện do diễn biến đảo chiều của chỉ số xuất hiện khá muộn về cuối phiên.
Trên đồ thị kỹ thuật, nến hồi phục của phiên hôm nay vẫn chưa cho thấy tín hiệu tích cực hơn về diễn biến của chỉ số. Giao dịch trên sàn HNX vẫn khá giằng co, thể hiện bằng một thân nến khá hẹp phân biệt giữa mức giá mở - đóng cửa. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật cũng chưa cho tín hiệu cải thiện về xu thế. Cặp DI+/- chưa cho tín hiệu hội tụ trong khi ADX tiếp tục đi lên cho thấy áp lực giảm điểm vẫn chiếm ưu thế. Cùng với đó, các đường Stochastic Oscillator và Williams’ %R đảo chiều giảm sâu vào vùng quá bán cũng nghiêng về khả năng đi xuống của đường giá.
Hiện tại, chỉ số HNX-Index vẫn đang được nâng đỡ hiệu quả bởi ngưỡng hỗ trợ 60 điểm (khu vực đáy cũ). Tuy nhiên, dưới áp lực điều chỉnh tạo bởi các đường MA ngắn và trung hạn thì nhiều khả năng chỉ số sẽ duy trì trạng thái đi ngang, giằng co trong khu vực 60 – 62 điểm.

Nhận định thị trường 07/09:
Phiên giao dịch cuối tuần (07/09) đã chứng kiến diễn biến hồi phục trở lại của các chỉ số chính trên hai sàn HSX và HNX. Quan sát diễn biến giao dịch, có thể thấy thị trường tăng điểm nhờ sự đóng góp lớn của nhóm cổ phiếu bluechips, đặc biệt là mức tăng khá mạnh của các cổ phiếu trụ cột GAS, MSN… Trong khi đó, nhà đầu tư vẫn khá thận trọng, dè dặt khiến thanh khoản thị trường không được cải thiện. Giao dịch vẫn chủ yếu duy trì trạng thái giằng co, lình xình trong biên độ hẹp. Tính chung cho cả tuần, VN-Index tăng nhẹ 1,49 điểm trong khi chỉ số HNX-Index lại để mất 1,04 điểm so với mức điểm đóng cửa cuối tuần trước. Nhìn chung, diễn biến lình xình của của các chỉ số cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa thoát khỏi sự bi quan trong bối cảnh những chuyển biến tích cực từ vĩ mô vẫn chưa xuất hiện. Theo đó, với góc nhìn thận trọng, chúng tôi tiếp tục bảo lưu khuyến nghị nhà đầu tư không nên vội vàng tham gia thị trường trong giai đoạn xu hướng không rõ ràng này. Việc mở các trạng thái mua mới chỉ nên được cân nhắc đối với các cổ phiếu có kết quả kinh doanh khả quan trong mục tiêu cơ cấu danh mục đầu tư trung và dài hạn.

Thận trọng!

Phân tích kỹ thuật HSX:
Như đã nhận định, đà tăng đã trở lại với chỉ số VN-Index trong phiên giao dịch ngày 12/09. Tuy nhiên, nến tăng điểm của phiên hôm nay cho thấy trạng thái giằng co giữa bên mua và bên bán vẫn tiếp diễn. Đà tăng khá yếu kèm theo thanh khoản không được cải thiện đã không mang đến tín hiệu cải thiện về xu thế của chỉ số.
Về kỹ thuật, ngoài các chỉ báo nhanh cho tín hiệu đào chiều từ phiên trước thì đa số các chỉ báo ngắn hạn vẫn chủ yếu đi ngang và cho tín hiệu “nhiễu”. Trong khi đó, Bollinger band tiếp tục mở rộng xuống phía dưới kèm theo SMA 14 vẫn đang tạo áp lực điều chỉnh lên đường giá khiến cho diễn biến đảo chiều của chỉ số vẫn chưa thực sự khả quan.
Hiện tại, ngưỡng 395 điểm vẫn đang đóng vai trò lực cản chính đối với nỗ lực hồi phục của VN-Index. Theo đó, nếu chỉ số không thể bứt phá lên khỏi ngưỡng kháng cự này kèm theo thanh khoản được cải thiện thì kịch bản cho xu thế hồi phục thực sự sẽ chưa thể sớm được khẳng định.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Giảm điểm phiên thứ ba liên tiếp, chỉ số HNX-Index tiếp tục để mất thêm 0,1 điểm xuống còn 57,42 điểm trong phiên giao dịch ngày 12/09. Trên đồ thị kỹ thuật, nến giảm của phiên hôm nay đã ghi nhận nỗ lực hồi phục xuất hiện trong phiên. Tuy vậy, dòng tiền hạn chế và giao dịch chỉ tập trung tại một số mã chủ chốt đã khiến cho thị trường không đủ sức hình thành phiên hồi phục thực sự.
Về kỹ thuật, ngoài chỉ báo nhanh Swing Index tiếp tục đi lên thì các chỉ báo ngắn hạn khác vẫn chưa cho tín hiệu cải thiện về xu thế. Đường Stochastic Oscillator vẫn tiến sâu vào vùng “quá mua” cho tín hiệu không mấy khả quan về diễn biến đường giá. Trong khi đó, các chỉ báo MACD, RSI vẫn duy trì phân kỳ giá xuống ủng hộ cho xu thế giảm tiếp diễn.
Nhìn chung, nỗ lực hồi phục trong phiên hôm nay chỉ đóng vai trò như phép thử của sức cầu trong xu thế tích lũy, giảm dần về vùng đáy cũ của HNX-Index. Yếu tố hỗ trợ duy nhất là đà giảm của chỉ số đã có dấu hiệu chững lại với thanh khoản được cải thiện cho thấy tương quan cung – cầu đã trở nên cân bằng hơn. Dự báo cho phiên giao dịch tiếp theo, nhiều khả năng chỉ số HNX-Index sẽ tiếp tục giảm điểm với trạng thái giằng co có thể sẽ tái diễn.

Nhận định thị trường:
Áp lực bán tháo trong phiên hôm nay đã giảm đi đáng kể giúp thị trường có một phiên giao dịch tích hơn nhiều so với 2 phiên trước đó. Tuy nhiên thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp, giao dịch khá là thận trọng. Đại bộ phận nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý chờ đợi, nên diễn biến trong phiên khá trầm lắng, sự sôi động chỉ diễn ra trong thời gian ngắn với diễn biến tăng trần của BVH và hành động bắt đáy tại các cổ phiếu như PVX, KBC, ITA.
Thị trường đang đạt được điểm cân bằng trong ngắn hạn, nếu có diễn biến tích cực ở một số cổ phiếu đang bị bán tháo như PVX, KBC, ITA thì thị trường sẽ tốt hơn. Tuy nhiên chúng tôi vẫn không đánh giá cao sự hồi phục này và giữ quan điểm duy trì tỷ lệ cổ phiếu thấp trong tài khoản, bảo toàn vốn qua giai đoạn này. Nhà đầu tư nên hạn chế bắt đáy để không bị rủi ro vào những đợt phục hồi yếu của thị trường.

Phân tích kỹ thuật HSX:
Được hỗ trợ từ thông tin tích cực, chỉ số VN-Index tiếp tục tăng điểm phiên thứ ba liên tiếp với mức tăng 7,51 điểm lên đóng cửa ở mức 398,87 điểm. Với phiên tăng điểm này, tín hiệu cải thiện về xu thế đã bắt đầu được ghi nhận khi một Gap up đã được tạo lập kèm theo thanh khoản tăng đáng kể. Về kỹ thuật, tín hiệu mua cũng xuất hiện khi đường giá của VN-Index đã đồng thời vượt lên phía trên của SMA 14 và Parabolic SAR. Các chỉ báo RSI, MACD cũng bật tăng trở lại và ủng hộ cho xu thế tăng giá của chỉ số.
Tuy vậy, các chỉ báo về sức mạnh thị trường vẫn chưa được cải thiện khiến cho xu thế tăng của chỉ số vẫn chưa thực sự bền vững. Hiện tại, ngưỡng kháng cự mạnh 400 điểm vẫn đóng vai trò lực cản chính trong nỗ lực hoàn thiện mô hình 2 đáy của VN-Index trong ngắn hạn.
Phiên giao dịch tiếp theo, nếu VN-Index có thể bứt phá lên khỏi ngưỡng kháng cự 400 điểm kèm theo thanh khoản tiếp tục được cải thiện thì đây sẽ là tín hiệu khá tốt xác nhận do diễn biến hồi phục của chỉ số.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Chốt phiên giao dịch cuối tuần, ngày 14-09 giao dịch trên cả 2 sàn đều tỏ ra rất tích cực. Thân nến xanh rỗng thứ 2 liên tiếp đã kéo HNX-Index lên sát mức 60 điểm, chốt phiên tại 59.23 điểm với mức tăng 1,12 điểm. Trên phương diện kỹ thuật, HNX-Index vẫn phải đối mặt với áp lực khá mạnh từ các ngưỡng chặn trên trong ngắn và trung hạn. Parabolic SAR vẫn cho tín hiệu giảm kể từ chuỗi giảm điểm từ ngày 21/08. Chỉ báo nhanh RSI, SO dần cho tín hiệu hồi phục nhẹ khi đang bứt khỏi vùng quá bán. Tuy nhiên khi đồng thời các tín hiệu DI+/-, cặp Aroon Up/Down hay nhóm trung bình động MA25, MA50 vẫn tiếp tục hướng xuống thì HNX-Index vẫn cần kiểm tra lại các ngưỡng kháng cự gần nhất tại 60 điểm (tạo bởi Fibonacci Retracement 23.6% dài hạn) thì xu thế hồi phục mới được xác nhận.
Phiên giao dịch đầu tuần sau (15/09), nếu thanh khoản được cải thiện đi kèm với HNX-Index tiếp tục tăng điểm khá thì khả năng HNX-Idex sẽ đảo chiều thành công. Theo đó dự đoán HNX-Index sẽ dao động trong khoảng 59 – 60 điểm với xác suất tăng điểm nhẹ.

Nhận định thị trường 14/09:
Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục tăng điểm trong phiên cuối tuần 14/09 nhờ sự tác động của các thông tin hỗ trợ trong và ngoài nước được công bố hôm qua và sáng sớm nay. Quan sát diễn biến giao dịch, có thể thấy tâm lý nhà đầu tư đã chuyển biến khá tích cực nhờ ảnh hưởng từ đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán thế giới và thông tin về Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng bác bỏ đề nghị hỗ trợ về tài chính của Indonesia và các nước trong ASEAN+3, quỹ EFTs mới thành lập tiến hành đầu tư vào một vài cổ phiếu lớn của Việt Nam… Dòng tiền vận động tích cực đã giúp giao dịch trở nên sôi động hơn nhiều so với các phiên tăng trước. Đà tăng mạnh kèm theo thanh khoản cải thiện đã góp phần củng cố cho tín hiệu hồi phục của các chỉ số chính trên hai sàn HSX và HNX.
Tuy vậy, những thông tin đủ mạnh ủng hộ xu hướng phục hồi bền vững của các chỉ số vẫn chưa xuất hiện. Đa số cổ phiếu chủ chốt hồi phục mạnh nhờ được tiết cung song điều này đồng nghĩa với việc động lực tăng của thị trường vẫn chưa thực sự bền vững do tâm lý chốt lời sớm vẫn khá phổ biến. Lượng cung hàng luôn sẵn sàng gia tăng khi cổ phiếu được đẩy lên các vùng giá cao. Mặt khác, các chỉ số vẫn chưa vượt qua được ngưỡng kháng cự mạnh ngắn hạn. Theo đó, chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm thận trọng với xu thế chung của thị trường và đà tăng của các chỉ số sẽ cần phải được kiểm chứng thêm trong những phiên giao dịch tiếp theo.

Phân tích kỹ thuật HSX:
Quay đầu giảm điểm sau 4 phiên tăng liên tiếp, VN-Index đã đánh mất 7,24 điểm chốt phiên ngày hôm nay tại 394,51 điểm. Có thể thấy ngưỡng 405 điểm vẫn tỏ ra là một ngưỡng kháng cự mạnh trong ngắn hạn, liên tiếp tạo áp lực mạnh lên đường giá trong khoảng 1 tháng trở lại đây.
Xét trên đồ thị, một mô hình nến đỏ đặc với thân dài bao trùm toàn bộ 2 nến xanh liền trước cho thấy đà giảm điểm của phiên hôm nay là rất lớn. Chỉ báo DI+ lao dốc cắt mạnh xuống dưới DI- cho tín hiệu giảm điểm. Chỉ báo nhanh Williams’ %R cũng cho tín hiệu khá bi quan khi đảo chiều giảm khá mạnh sau đà tăng khá tích cực lên vùng quá mua. Hơn nữa, đà giảm của dải Bollinger trên cũng không có tín hiệu ngừng lại càng củng cố áp lực đè lên VN-Index trong ngắn hạn.
Rõ ràng, VN-Index liên tục đánh mất nỗ lực tăng điểm cho thấy thị trường vẫn chưa thể có nhịp hồi phục một cách bền vững. Thất bại trước ngưỡng kháng cự 405 điểm tạo bởi Fibonacci Retracement 61.8%, dự đoán phiên ngày mai (19/09) VN-Index sẽ tiếp tục giảm điểm với khả năng sẽ lùi về kiểm tra các ngưỡng hỗ trợ dưới trong vùng 385 – 390 điểm.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Bất ngờ lao dốc trong phiên chiều, chỉ số HNX-Index đóng cửa phiên giao dịch ngày 18/09 với mức giảm mạnh tới 2,22 điểm xuống còn 56,48 điểm. Với phiên giảm điểm này, kịch bản cho nhịp hồi phục trở lại của chỉ số đã hoàn toàn bị phá vỡ. Đáy cũ gần nhất tại 57,42 điểm đã dễ dàng bị xuyên thủng kèm theo thanh khoản gia tăng nhờ lượng khớp bị động tiếp tục cho tín hiệu khá xấu về xu thế của chỉ số.
Trên đồ thị kỹ thuật, thân nến giảm mạnh của phiên hôm nay đã hoàn toàn xóa bỏ thành quả của thị thị trường trong các phiên tăng điểm cuối tuần trước. Cùng với đó, các đường RSI, SO cũng đảo chiều giảm về vùng “quá bán” báo hiệu về khả năng tái diễn xu hướng giảm của đường giá. Tuy vậy, Bollinger band tiếp tục thu hẹp vẫn cho thấy biên độ biến động giá của HNX-Index đang có chiều hướng giảm dần trong ngắn hạn.
Hiện tại, khu vực 55 – 57 điểm (ngưỡng hỗ trợ tạo bởi Bollinger Lower Band và đáy cũ lịch sử) vẫn đang phát huy hiệu quả vai trò nâng đỡ xu hướng của chỉ số. Theo đó, chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm HNX-Index sẽ tiếp tục đi ngang, tích lũy trong khoảng hẹp 55 – 60 điểm trước khi đủ điều kiện hình thành xu thế vận động mới.

Nhận định thị trường:
Chịu áp lực bán rất mạnh về cuối phiên, cả 2 sàn giao dịch HSX và HNX đã đồng loạt giảm điểm sau phiên hôm nay, với mức giảm tương ứng là 7,24 điểm và 2,22 điểm. Áp lực bán xuất hiện đột ngột kéo theo hàng loạt các mã nhóm ngân hàng cũng như Bluechips đã đồng loạt giảm sàn khiến cho thị trường một lần nữa rơi vào trạng thái tiêu cực. Điển hình với một số mã như EIB, VCB, ACB đồng loạt giảm sàn với dư bán lớn đã tác động xấu đến diễn biến thị trường. Nguyên nhân chính của hiện tượng bán tháo trong phiên hôm nay được cho là xuất phát từ sự tác động bởi công bố chính thức CPI tháng 9 của thành phố Hà Nội tăng tới 2,47% so với tháng 8. Tâm lý đầu tư tỏ ra khá lo ngại với mức tăng cuả CPI trong bối cảnh cho phí đầu vào, giá xăng dầu … tăng cao.
Chỉ số không thể vượt qua ngưỡng kháng cự mạnh, xu thế giảm vẫn đóng vai trò chủ đạo chi phối biến động thị trường trong ngắn và trung hạn. Theo đó, với tâm lý nhà đầu tư chưa ổn định, thị trường thiếu lực đỡ từ các nhóm cổ phiếu lớn Bluechips thì khả năng cao các chỉ số sẽ tiếp tục thoái lui về các ngưỡng hỗ trợ dưới. Theo đó, nhà đầu tư nên thận trọng trong các phiên tới, khi không có sự hỗ trợ từ vĩ mô thì kịch bản phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ dưới sẽ cần được lưu ý.

Phân tích kỹ thuật VNI-Index 21/09
Kết thúc một tuần giao dịch với một phiên hồi phục, VN-Index tăng khá với mức tăng 6,2 điểm và chốt phiên 21/09 tại 395,48 điểm. Đà tăng được giữ vững khá tích cực suốt phiên đi kèm với thanh khoản tăng khá là những điểm sáng của phiên hôm nay.
Tiếp tục bám sát dải giữa Bollinger, có thể thấy trong ngắn hạn VN-Index vẫn tiếp tục dao động trong khoảng hẹp quanh vùng giá hiện tại. Đà thu hẹp của Bollinger band tuy đã chững lại, tuy nhiên vẫn có thể khiến đường giá di chuyển trong biên độ hẹp trong các phiên tuần sau. Các chỉ báo kỹ thuật đang thể hiện thị trường vẫn đối mặt với khá nhiều rủi ro. RSI, MACD không cho tín hiệu mua – bán rõ ràng. Chỉ báo ATR, ADX di chuyển quanh vùng giá trị 20 cũng thể hiện thị trường khó có biến động khả quan.
Nhìn chung xu thế của VN-Index trong tuần này vẫn là giảm điểm với mức giảm khoảng 5 điểm. Mốc 405 điểm tạo bởi Fibonacci Retracement 23,6% ngắn hạn vẫn đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mạnh đối với VN-Index trong tuần sau, xu thế tăng điểm chưa thể được thiết lập nếu VN-Index không vượt qua được ngưỡng này một cách thuyết phục. Dự đoán cho phiên giao dịch đầu tuần sau (24/09) VN-Index sẽ dao động quanh vùng giá 395 – 400 điểm và sẽ tiến hành test các ngưỡng kháng cự trên.

Phân tích kỹ thuật HNX-Index 21/09
Bật tăng trở lại sau 4 phiên giảm liên tiếp, HNX-Index chốt phiên giao dịch cuối tuần, ngày 21/09 với mức tăng khá 1,29 điểm lên mức 56,71 điểm. Có thể thấy mức đáy cũ 55,27 điểm từ đầu năm 2012 tạo lực đỡ khá tốt cho HNX-Index. Thân nến xanh rỗng vượt qua 2 thân nến giảm trước đó cho thấy nỗ lực tăng khá tích cực của HNX-Index. Chỉ báo Parabolic SAR cùng nhóm trung bình động Moving Average tiếp tục hướng xuống vẫn là những yếu tố tác động tiêu cực lên HNX-Index trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, MACD vẫn cho giá trị âm, nằm dưới đường tín hiệu kết hợp cùng RSI cũng không cho tín hiệu thực sự rõ ràng.
Tổng kết lại, khi thiếu đi những tín hiệu ủng hộ xu hướng đi lên thì chúng tôi đánh giá khả năng HNX-Index có thể tạo nên một xu hướng tăng là thấp. Phiên giao dịch ngày 24/09, dự đoán HNX-Index sẽ kiểm tra lại đà tăng với mức dao động trong khoảng 56 – 57 điểm.

Nhận định thị trường:
Thị trường hôm nay đã có phiên hồi phục khá ấn tượng, giao dịch trầm lắng trong suốt cả phiên giao dịch nhưng bất ngờ đã đến vào những phút cuối làm ngỡ ngàng nhiều nhà đầu tư khi hàng loạt lệnh mua, bán với khối lượng lớn tung vào thị trường trong 1 khoảng thời gian ngắn khiến giao dịch trở nên sôi động. Tuy nhiên theo quan sát của chúng tôi thì giao dịch trong những phút cuối phiên hôm nay đều tập trung những cổ phiếu nằm trong danh sách điều chỉnh của 2 quỹ đầu tư chỉ số (ETF). Vừa qua FTSE Vietnam Index có thông báo một số cổ phiếu như HSG, PGD, SBT được bổ sung vào danh mục thì hôm nay nhóm cổ phiếu này đều có lệnh mua lớn đẩy vào, còn ở chiều ngược lại thì PPC, GMD, KDC, PNJ bị loại ra khỏi danh mục của quỹ lại bị bán sàn khá mạnh. Đồng thời thì quỹ Market Vectors Vietnam cũng có sự điều chỉnh ở một số mã được giao dịch mạnh vào cuối phiên hôm nay như ITA, BVH, DPM, VCB, STB….
Như vậy, sự điều chỉnh danh mục của 2 quỹ đầu tư chỉ số đã hoàn thành trong ngày hôm nay để chính thức có hiệu lực vào ngày 24/09 nên trong những phiên giao dịch sắp tới sẽ không có sự tham gia tích cực của khối ngoại như tuần vừa qua.
Trong khi đó trái ngược với sự sôi động của khối ngoại thì vẫn còn đó sự thận trọng của nhà đầu tư nội khi các thông tin trong nước vẫn khá tiêu cực. Do đó chúng tôi giữ quan điểm thận trọng với thị trường trong ngắn hạn, tiếp tục duy trì tỷ lệ cổ thấp trong danh mục và hạn chế bắt đáy. Đối với các cổ phiếu được nhà đầu tư nước ngoài đẩy lên trần vào cuối phiên hôm nay thì có thể cân nhắc chốt lời khi không còn lực đỡ thật sự từ khối ngoại trong tuần sau.

Phân tích kỹ thuật VN-Index:
Thêm một phiên giao dịch tẻ nhạt và trầm lắng diễn ra trên cả 2 sàn giao dịch, VN-Index giữ được sắc xanh đến cuối phiên ngày 25/09 với mức tăng nhẹ 1,4 điểm lên 391,77 điểm. Tuy nhiên với thanh khoản trong phiên giảm so với phiên hôm qua thì phiên tăng điểm này cũng không mang nhiều ý nghĩa.
Xuất hiện trên đồ thị một nến xanh với thân khá nhỏ cho thấy tâm lý nhà đầu tư tỏ ra thận trọng quá mức dẫn đến đường giá khó có biến động lớn. Nhìn vào các chỉ báo kỹ thuật, có thể thấy rõ đường giá đang chịu sức ép khá lớn đến từ nhóm trung bình động MA cũng như Bollinger Band, khi các đường trung bình động mang tín hiệu trung và dài hạn MA(25), MA(50) hướng xuống khá mạnh cùng dải Bollinger không ngừng co hẹp. Các chỉ báo RSI, MACD, SO tuy không cho tín hiệu quá xấu nhưng xác suất xu hướng thị trường có thể khả quan hơn trong ngắn hạn là thấp. Bên cạnh đó, ADX duy trì trong khoảng giá trị 20 thể hiện thị trường khó có biến động mạnh.
Thiếu đi dòng tiền đủ mạnh vào thị trường, VN-Index sẽ cần thêm thời gian để xu hướng mới được hình thành. Dự đoán phiên giao dịch ngày mai, VN-Index tiếp tục giằng co trong khoảng 390 – 395 điểm.

Phân tích kỹ thuật HNX-Index:
Dao động trái chiều với VN-Index, HNX-Index chốt phiên giao dịch ngày 25/09 với mức giảm nhẹ 0,24 điểm xuống 56,22 điểm. Với giao dịch chỉ vỏn vẹn hơn gần 17 triệu cổ phiếu với giá trị 137,64 triệu đồng. Nhìn chung, thị trường vẫn chưa có điểm sáng nào khi điều quan trọng là thanh khoản chưa có sự cải thiện.
Quay đầu giảm điểm phiên thứ 2 liên tiếp sau phiên tăng mạnh khá mạnh ngày 21/09 cho thấy HNX-Index chưa thể xác lập một xu thế tăng thật sự. Chỉ báo Parabolic SAR vẫn ủng hộ cho xu hướng giảm. RSI dao động trong vùng giá trị 30 trong khoảng 1 tháng trở lại đây cùng MACD duy trì dưới mức 0 trong nhiều tháng cho tín hiệu khá tiêu cực. Hơn nữa, đường DI+ nằm khá đồng thời chưa cho tín hiệu quay lên cắt DI- thì chúng tôi cho rằng HNX-Index sẽ còn quay trở lại kiểm tra mức đáy cũ 55,27 điểm một lần nữa.
Phiên giao dịch ngày mai (26/09) với áp lực giảm còn hiện hữu thì khả năng cao HNX-Index sẽ tiếp tục giảm điểm với mức dao động trong khoảng 55 – 56 điểm.

Nhận định thị trường:
Thị trường hôm nay lại có một phiên giao dịch trầm lắng, chỉ số của cả 2 sàn có sự biến động trái chiều khi VN-Index thì tăng điểm nhẹ trong khi HNX-Index tiếp tục đà giảm của ngày hôm qua, thanh khoản được duy trì ở mức thấp cho thấy sự thận trọng của bên mua lẫn bên bán. Đa số các cổ phiếu đóng cửa đều dao động nhẹ so với giá tham chiếu, trong số các cổ phiếu lớn thì chỉ có GMD tăng trần với khối lượng giao dịch thấp, còn ở chiều ngược lại thì BVH, SJS, ITA vẫn tiếp tục bị bán tháo.
Như chúng tôi nhận định sau phiên giao dịch bùng nổ của nhà đầu tư nước ngoài trong ngày 21/09 thì đã xuất hiện sự thận trọng của khối ngoại trong những phiên giao dịch gần đây. Trong phiên hôm nay khối ngoại tiếp tục bán ròng trên cả 2 sàn, giá trị bán ròng đạt 58,15 tỷ đồng và vẫn tập trung ở một số cổ phiếu như EIB, PPC, GMD…
Nhìn chung thị trường vẫn chưa cho tín hiệu rõ ràng, xu thế đang là tích lũy và đi ngang, tuy nhiên với thanh khoản ở mức thấp thì cũng chưa có động lực để thị trường vượt qua các ngưỡng kháng cự trong ngắn hạn. Chúng tôi tiếp tục bảo lưu quan điểm thận trọng, nhà đầu tư chỉ nên tham gia thị trường khi có sự tích cực từ giá và thanh khoản trong nhiều phiên, chiến thuật mua tại ngưỡng hỗ trợ và bán ra ở ngưỡng kháng cự có lẽ chỉ thích hợp với lướt sóng ngắn hạn trong giai đoạn thị trường sideway hiện tại.

Phân tích kỹ thuật VN-Index:
Giao dịch èo uột, VN-Index tiếp tục đề mất điểm sau phiên hôm nay 27/09 với mức giảm 1,78 điểm xuống 393,34 điểm. Dường như sau khi chứng kiến nỗ lực tăng điểm liên tiếp thất bại trong khoảng 1 tháng trở lại đây thì nhà đầu tư tiếp tục “đứng ngoài” thị trường khiến thanh khoản tiếp tục sụt giảm trong phiên hôm nay. Hàng loạt các chỉ báo như RSI, MACD, Momentum không cho tín hiệu thực sự rõ ràng. Đường tín hiệu ADX cắt xuống ngưỡng 20 đồng thời dải Bollinger dao động trong khoảng hẹp cho thấy trong ngắn hạn xu thế lình xình đi ngang vẫn chiếm chủ đạo. Sự liên tiếp xuất hiện các thân nến hẹp cùng với đường giá bám khá sát dải giữa Bollinger cho thấy các phiên tới VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong khoảng 390 – 400 điểm.
Trong phiên giao dịch cuối tuần (28/09) xu thế chủ đạo của VN-Index vẫn là dao động quanh khoảng giá hiện tại. Khi chưa có sự cải thiện của dòng tiền thì khó có tín hiệu cụ thể hơn.

Phân tích kỹ thuật HNX-Index:
Giảm nhẹ 0,39 điểm xuống 55,9 điểm, sàn HNX tiếp tục có một phiên giao dịch tẻ nhạt. Nhìn chung thị trường không có nhiều đột biến với thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức thấp.
Tính từ đầu tuần giao dịch HNX-Index luôn dao động quanh khoảng rất hẹp (quanh ngưỡng hiện tại – 56 điểm) cho thấy xu hướng lình xình giảm nhẹ vẫn đè nặng lên thị trường. Chỉ báo nhanh SO sau khi cắt lên ngưỡng 20 cũng đang quay đầu giảm cho tín hiệu khá tiêu cực. Không có sự ủng hộ từ MFI, nhóm trung bình động MA cũng như tương quan Aroon Up/Down duy trì ở giá trị thấp cho thấy trong thời gian tới xác suất thị trường đi lên là khó xảy ra.
Theo đó với việc test thành công ngưỡng đáy cũ 55 điểm từ phiên 21/09 thì ngưỡng hỗ trợ này vẫn là yếu tố chính nâng đỡ cho HNX-Index trong các phiên tiếp theo. Phiên giao dịch cuối tuần (28/09) dự đoán HNX-Index sẽ dao động trong khoảng 55 – 56 điểm với xác suất giảm là cao.

Nhận định thị trường:
Hôm nay lại là một phiên giao dịch trầm lắng, chỉ số trên cả 2 sàn đều quay đầu giảm điểm, thanh khoản duy trì ở mức thấp cho thấy nhà đầu tư vẫn đang thận trọng với thị trường. Sắc đỏ chiếm chủ đạo trên bảng điện tử, các cổ phiếu lớn nhỏ thi nhau giảm điểm nhưng với mức độ nhẹ, cá biệt có một số cổ phiếu lớn bị bán ra khá mạnh như HAG, OGC, PVF…Nhà đầu tư nước ngoại vẫn tiếp tục bán ròng, giá trị bán ròng trên toàn thị trường hôm nay là 164,7 tỷ đồng (trong đó cổ phiếu MPC được bán qua thỏa thuận đã là 140 tỷ đồng).
Nhìn chung thị trường vẫn chưa cho xu hướng rõ ràng, các phiên xanh đỏ xen kẽ nhau cùng với thanh khoản ở mức thấp phản ánh tâm lý nhà đầu tư khá yếu và thận trọng. Trong những phiên sắp tới xu hướng của thị trường sẽ là tích lũy và dao động trong các ngưỡng kháng cự, hỗ trợ ngắn hạn. Nếu thanh khoản không được cải thiện thì động lực để bứt phá là rất yếu và khả năng thị trường sẽ đi vào sideway trong xu thế giảm. Chúng tôi tiếp tục bảo lưu quan điểm thận trọng, nhà đầu tư nên duy trì tỷ lệ tiền mặt cao trong danh mục và chỉ tham gia thị trường khi có sự tích cực từ giá và thanh khoản trong nhiều phiên.

Phân tích kỹ thuật HSX:
VN-Index tiếp tục để mất điểm mạnh trong phiên giao dịch đầu tháng 10, ngưỡng 390 đã không thể cản được đà rơi và chỉ số này chốt phiên ở mốc 386,55. Xuất hiện trên đồ thị là một cây nến đỏ dài, điều này thể hiện sự áp đảo mạnh mẽ của bên bán khi mà mở cửa giá chỉ giảm nhẹ nhưng VN-Index lại giảm dần về cuối phiên và đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày. Thanh khoản tăng nhẹ so với phiên liền trước những vẫn ở mức thấp.
VN-Index đã rơi ra khỏi kênh giá mà chỉ số này đã tự thiết lập trong nhiều phiên, với phiên giảm điểm hôm nay thì đường giá đã cắt chỉ báo Parabolic SAR từ trên xuống báo hiệu sự đảo chiều trong ngắn hạn có thể xuất hiện phá vỡ xu thế đi ngang trong nhiều ngày qua. Trong khi đó MACD, RSI, MFI cũng chưa cho tín hiệu rõ ràng nhưng nếu giá tiếp tục giảm thì những tín hiệu tiêu cực từ các chỉ báo này cũng sẽ xuất hiện.
Tín hiệu đáng ngại nhất vẫn là thanh khoản, nếu không được cải thiện thì các ngưỡng hỗ trợ khó phát huy được tác dụng và hy vọng đảo chiều tăng sẽ yếu hơn. Ngưỡng hỗ trợ 390 đã nhiều lần giúp VN-Index thoát hiểm nhưng lần này đã bị giảm qua khá dễ dàng. Trong những phiên tới xác suất giảm điểm là rất cao tuy nhiên ngưỡng 380 khả năng sẽ giúp VN-Index không bị giảm sâu trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Đóng cửa phiên giao dịch 01/10, chỉ số HNX-Index giảm mạnh 1,2 điểm xuống còn 54,27 điểm với mốc đáy lịch sử đầu năm 2012 đã bị phá vỡ. Mặc dù không có sự hoảng loạn tháo chạy từ phía người cầm cổ song giao dịch khá bi quan và tẻ nhạt. Tâm lý thận trọng bao trùm khiến thanh khoản tiếp tục suy kiệt. Bất chấp đà giảm của HNX-Index, lực cầu bắt đáy đã không xuất hiện khiến chỉ số đi xuống liền mạch từ đầu đến cuối phiên.
Trên đồ thị chỉ số, nến giảm của ngày hôm nay có phần thân nến khá dài và xuyên mạnh xuống phía dưới cho thấy sự chủ động trong phiên hoàn toàn thuộc về người bán. Cùng với đó, các đường RSI, SO đều đảo chiều cắt xuống dưới ngưỡng “quá bán” cho tín hiệu xấu về diễn biến của HNX-Index. Ngoài ra, Bollinger band tiếp tục hướng xuống dưới kèm theo ADX vượt lên ngưỡng giá trị 50 cho thấy đà giảm của chỉ số vẫn đang có xu hướng tăng cường.
Với phiên giảm điểm này, HNX-Index một lần nữa củng cố cho kênh xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 5 cho đến nay. Cùng với mức đáy lịch sử tại 55 điểm bị phá vỡ thì diễn biến của chỉ số cũng ủng hộ cho xu thế giảm dài hạn của thị trường. Theo đó, trong những phiên tới, xác suất giảm điểm của HNX-Index là cao và điểm cân bằng mới sẽ chỉ xuất hiện nếu có sự cải thiện của thanh khoản.

Nhận định thị trường ngày 01/10:
Phiên giao dịch đầu tiên của tháng 10 tiếp tục chứng kiến đà giảm điểm của các chỉ số chính trên cả hai sàn HSX và HNX. Không khi giao dịch chậm chạp, buồn chán vẫn là nét chính của phiên giao dịch này. Tín hiệu xấu về xu thế thị trường tiếp tục xuất hiện khi chỉ số HNX-Index đã phá vỡ mốc đáy lịch sử đầu năm 2012 xuống đóng cửa ở mức 54,27 điểm. Thanh khoản trên cả hai sàn tiếp tục duy trì ở mức rất thấp.
Nhìn chung, diễn biến thị trường phản ánh tâm lý thận trọng cao độ của nhà đầu tư đang tham gia thị trường do ảnh hưởng từ những thông tin xấu liên tiếp xuất hiện trong thời gian gần đây. Trong khi đó, diễn biến chỉ số PMI của Việt Nam trong tháng 9 tăng nhẹ trở lại và kỳ vọng về kết quả kinh doanh quý 3 của các doanh nghiệp niêm yết vẫn chưa đủ tích cực để có thể đưa thị trường thoát khỏi trạng thái đi ngang, giằng co hiện tại. Bởi vậy, dự báo về xu hướng thị trường trong giai đoạn này, chúng tôi cho rằng xu thế chính của các chỉ số vẫn là đi ngang, giảm dần với mức rủi ro cao đang tạo áp lực lên các danh mục đầu tư ngắn hạn. Theo đó, việc tăng cường tỷ trọng tiền mặt trong danh mục là cần thiết để giúp nhà đầu tư ngắn hạn giảm thiểu rủi ro thị trường.