Trên thị trường vốn đang tồn tại một số kênh đầu tư chính sau:
1. Vàng: Đầu tháng 4/2012 nghị định 24 quản lý kinh doanh vàng chính thức được chính phủ ban hành với điều kiện khắt khe hơn , chỉ có ngân hàng có vốn điều lệ 3000 tỷ và doanh nghiệp có vốn trên 100 tỷ đồng được kinh doanh vàng miếng. Điều này sẽ khiến cho khoảng 12000 hộ kinh doanh vàng nhỏ lẻ sẽ phải ngưng kinh doanh vàng miếng, trong khi người dân thường có thói quen mua vàng ở chỗ quen biết, nghị định này càng khiến cho thị trường giao dịch vàng miếng đang trầm lắng lại càng ảm đạm hơn. Mặc dù đối với nền kinh tế nghị định này mang tính tích cực. Ngòai ra người dân thường tìm nơi trú ẩn ở vàng khi đồng nội tệ bị mất giá mạnh hay lạm phát cao, ở thời điểm hiện tại thì lạm phát ko phải là điều đáng lo ngại ít nhất là trong năm 2012. Do đó kênh đầu tư vàng ít có khả năng có đột biến về thu hút dòng tiền trong nửa năm còn lại.

2. Gửi tiết kiệm: Việc trần lãi suất lãi suất huy động liên tục giảm; khoảng cách thực dương giữa lãi suất và lạm phát đang là khá lớn. Do đó trong nửa cuối năm 2012 trần lãi suất huy động sẽ tiếp tục giảm=> Kênh gửi tiết kiệm khó có khả năng thu hút mạnh dòng tiền.

3. Tỷ giá: Tỷ giá trong quý 3 khả năng tiếp tục được giữ ổn định, nếu có điều chỉnh thì cũng ở dưới mức 3% mà Thống đốc Ngân hàng nhà nước đã cam kết từ đầu năm. Do mặc dù lãi suất tiền gửi VND giảm , vốn đầu tư từ bên ngoài suy giảm do khủng hoảng nợ công và sức hấp dẫn của Việt nam cũng đang suy yếu.Tuy nhiên đã được bù đắp bởi nhập siêu năm 2012 của Việt Nam giảm rất mạnh ( Theo số liệu của Tổng cục Hải quan thâm hụt thương mại 6 tháng đầu năm của Việt Nam là 158 triệu USD, bằng 0,3% tổng kim ngạch xuất khẩu ít hơn rất nhiều con số 685 triệu USD mà Tổng cục Thống Kê ước tính.) Do vậy kênh đầu tư này năm nay ko hấp dẫn.

4. Bất động sản: Mặc dù giá bất động sản đã giảm tương đối nhiều. Tuy nhiên dòng tiền vẫn thờ ơ với thị trường do tâm lý chờ đợi giá tiếp tục giảm sâu hơn. Dòng tiền vào thị trường bất động sản ở thời điểm hiện tại chỉ là nhu cầu thật, ko mang tính đầu cơ. Ngoài ra do đặc điểm của thị trường bất động sản là vốn lớn, thanh khoản kém nên càng khó để thu hút dòng tiền trong thời điểm nền kinh tế còn nhiều khó khăn và tâm lý chờ đợi tiếp tục giảm của nhà đầu tư. Do đó khó có thể có sóng tăng từ giờ đến cuối năm.

5. Chứng khoán: Sau một đợt giảm khá dài, Quý 1thị trường chứng khoán tăng mạnh để đón đầu hàng loạt các chính sách tiền tệ nới lỏng cùng với kỳ họp đại hội đồng cổ đông thường niên của doanh nghiệp với hàng loạt các kế hoạch về doanh thu, lợi nhuận, chia cổ tức. Quý 2 thị trường chuyển sang giai đoạn điều chỉnh sau một đợt tăng nóng đồng thời giảm quá đà do diễn biến tình hình vĩ mô chưa thực sự làm hài lòng giới đầu tư, mặt xấu của nền kinh tế đang dần lộ ra sau khi con số hàng loạt các doanh nghiệp phá sản trong nửa đầu năm được công bố, tình hình nợ xấu của ngân hàng diễn ra căng thẳng, tồn kho của doanh nghiệp tăng. Tuy nhiên tác động của các chính sách tiền tệ bao giờ cũng có độ trễ, khi doanh nghiệp được cứu và đi đúng hướng tự khắc thị trường sẽ phản ứng tốt sóng tăng sẽ trở lại trên cả hai sàn.
Điểm hấp dẫn của thị trường chứng khoán so với bất động sản là tính thanh khoản và vốn ko cần lớn. Do đó mặc dù chứng khoán và bất động sản là hai bình thông nhau, tuy nhiên bất động sản thường có độ trễ hơn so với chứng khoán, chứng khoán thường dẫn đầu xu hướng so với bất động sản .Sau một thời gian giảm mạnh thị trường đã gần quay trở lại với mức giá ở thời điểm cuối năm 2011, đã ở mức giá thấp và tương đối hợp lý. Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại thị trường vẫn đang trong xu thế đi ngang và giảm nhẹ, dòng tiền vào thị trường chỉ mang tính chất thăm dò. Khi có các tín hiệu tích cực từ doanh nghiệp đưa ra sau hàng loạt các biện pháp hỗ trợ của chính phủ thì tự khắc dòng tiền sẽ nhanh chóng trở lại thị trường. Tôi kỳ vọng sẽ có một đợt tăng trưởng mạnh nữa vào nửa cuối năm nay. Hiện tại khả năng thị trường đang đi ngang và giảm nhẹ để hoàn thành nốt phần đáy cốc, sau khi hoàn thành xong sẽ tăng trở lại, trước hết sẽ tăng để kiểm tra lại ngưỡng kháng cự 490 sau đó hoàn toàn có khả năng tăng tiếp và có khả năng đạt đỉnh của năm tại ngưỡng quanh vùng 530- 540. Do đó theo quan điểm cá nhân chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn nhất của nửa cuối năm 2012 so với các kênh còn lại.

Tôi cũng nghĩ như bạn, vì người cầm tiền vẫn đang rất thận trọng và tiền chỉ chảy vào thị trường khi hướng đi lên của thị trường thực sự rõ ràng

Xin hỏi chị hằng; Với các kênh đầu tư chị kể trên, có thể lượng hóa được để đánh giá xem kênh nào hiệu quả hơn kênh nào tại các thời kì kinh tế khác nhau được ko? cám ơn.

đã đầu tư phải có rủi ro! bất kỳ kênh đầu tư nào cũng vậy.

Chấp nhận thì đầu tư còn không thì cất tiền trong tủ. Vừa đầu tư vừa sợ sệt nghe chừng buồn cười lắm.

Theo tôi, ai am hiểu và yêu thích lình vực nào thì đầu tư lĩnh vực ấy.

CK vẫn là sự lựa chọn của tôi.

Dựa theo những nhận định mang tính chủ quan. Tôi xin phép được trả lời:
Tôi thử làm 1 phép so sánh giữa kênh chứng khóan và các kênh đầu tư còn lại như sau:
Vàng-chứng khoán:Vàng: Khả năng tăng giá của vàng trong nửa cuối năm 2012 vẫn rất cao, do khủng hoảng nợ công của các nền kinh tế trên toàn cầu sẽ khiến cho nhu cầu về vàng tăng. Do đó vàng có thể quay trở lại kiểm tra đỉnh cũ 1895USD/ouce. Dưới tác động của vàng thế giới thì trong năm 2012 giá vàng trong nước cũng có khả năng quay trở về kiểm tra đỉnh cũ ở mức 49 triệu đồng/lượng, tuy nhiên với các chính sách thắt chặt của của chính phủ cho lĩnh vực kinh doanh vàng thì khả năng tăng mạnh ở nửa cuối năm khó có thể xảy ra.
Làm một phép so sánh đơn giản, giả sử năm 2012 vàng thế giới và vàng trong nước tiếp tục tăng do những bất ổn của kinh tế thế giới, thì mức cao nhất có thể đạt được trong năm 2012 quay lại kiểm tra đỉnh cũ vào khoảng 1895 USD/ouce và 49 triệu VND/lượng, nếu như vàng chuyển sang xu thế giảm điểm thì thấp nhất trong năm khoảng 1400 USD/ouce và 35 triệu VND/lượng theo Fibonacci 38.2.
Nhìn vào bảng phía dưới có thể thấy rủi ro khi đầu tư vào vàng trong nước và chứng khoán là khá tương đương. Tuy nhiên lợi suất có thể đem lại từ kênh chứng khoán cao hơn so với lợi suất có thể đem lại từ vàng.

Thời điểm VN-Index Vàng (TG) (USD) Vàng (VN) (triệu đồng)
Đầu năm 2009 235 850 18
7/8/2012 425 1600 43
cao nhất 2012 540 1895 49
thấp nhất 2012 380 1400 35
Rủi ro -10,5% -12,5% -18%
Cơ hội 27% 18,4% 13,9%
Tỉ giá USD-chứng khoán: Với mức áp dụng tỷ giá thay đổi không quá 3% trong năm 2012 thì với lãi suất gửi tiết kiệm USD dao động xung quanh khoảng 4%. Mức lợi suất tốt có thể đạt được cho kênh đầu tư vào USD chỉ khoảng 7% trong năm 2012, do đó không thực sự hấp dẫn nếu đem so với kênh đầu tư vào chứng khoán.
VN-Index Tỷ giá USD
Rủi ro -10,5% -3%
Cơ hội 27% 7%
Gửi tiết kiệm - Chứng khoán: Với lãi suất trần huy động là 9% và khả năng có giảm cũng giảm nhẹ khoảng 1% trong vòng 6 tháng tới. Thông thường thời gian trước đây các ngân hàng thường có chính sách riêng với khách hàng lớn. Nhưng do các biện pháp hành chính nghiêm khắc của chính phủ nên việc đi đêm với khách của ngân hàng trở nên rất khó khăn và hầu như rất ít ngân hàng thực hiện việc này. Nên nếu đem tiền gửi tiết kiệm thì lợi suất tối đa của kênh đầu tư này khoảng 9%năm và ít rủi ro. Tuy nhiên nếu đem đầu tư vào chưng khoán thì lợi suất mang lại tương đối cao nhưng rủi ro cũng cao hơn.
VN-Index Lãi suất
Rủi ro -10,5% Gần như không có rủi ro
Cơ hội 27% 9%
Bất động sản - chứng khoán: Nửa cuối năm 2012 khả năng thị trường bất động sản tiếp tục gặp khó khăn, do hầu hết các doanh nghiệp bất động sản đều rơi vào tình trạng thua lỗ kéo dài và không có khả năng trả nợ, do đó khả năng vay mới là rất khó xảy ra. Đồng thời do tâm lý chờ đợi thị trường tiếp tục giảm sâu nên khó có khả năng có dòng tiền mạnh vào thị trường nửa cuối năm. Như nhận định của chúng tôi thị trường bất động sản thường có độ trễ so với chứng khoán, ngoài ra tính thanh khoản của chưngs khoán tốt hơn, vốn ít hơn nên hấp dẫn hơn. Vì thời điểm cuối năm chưa phải là thời điểm thị trường bất động sản tăng mạnh để có thể đổ vào một lượng tiền lớn rồi rút ra ngay. Ngoài ra cung của thị trường bất động sản đang khá nhiều, đặc biệt là phân khúc chung cư, nên có thể nói chưa có sóng lớn cho bất động sản nửa cuối năm nay.

Em nghĩ chứng khoán vẫn được ưu tiên tốp 1 kiểu gì từ giờ tới cuối năm cũng phải có 1 đợt sóng lớn nữa, đầu tư hết đợt sóng thấy lãi nhiều rồi bán hết chuyển tiền qua gửi tiết kiệm, và đầu tư ngoài đời sang năm tới thị trường về đáy chuyển tiền vào mua tiếp. đó là cách đầu tư của em và cũng kiếm được trung bình 1 năm trên 50%. Bác nào theo thị trường cả năm giỏi nhất cũng chỉ kiếm được khoảng 30% là quá giỏi.