Phân tích kỹ thuật HOSE:
Sau khoảng 3 tuần thị trường dao động trong xu hướng ảm đạm, bên bán phiên ngày hôm nay đã tỏ ra mất kiên nhẫn, khiến VN-Index có một phiên giảm điểm khá sâu. Tiếp tục để mất 6.21 điểm về mức 413.09 điểm, mức giảm của VN-Index trong phiên ngày hôm nay là khá mạnh.
Một thân nến đỏ đặc thứ 2 xuất hiện tạo nên một khoảng Gap giảm giá cho thấy xu hướng giảm đang chiếm ưu thế trên thị trường. Như các bài nhận định của chúng tôi trong các phiên trước, các chỉ báo kỹ thuật không giữ được nhịp phục hồi nhẹ và đang tiếp tục cho tín hiệu bán. Đường Stochastic Oscillator tiếp tục duy trì dưới ngưỡng 20, cùng với đường tín hiệu đang hướng xuống, cho thấy sẽ cần thêm một vài phiên giao dịch nữa khả năng đảo chiều mới có thể xảy ra. RSI, MFI cùng Momentum diễn biến theo chiều hướng khá tiêu cực, bên cạnh cặp DI+/- phân kỳ mạnh càng thể hiện rõ xu hướng bi quan của thị trường.
Trong phiên giao dịch ngày mai, VN-Index sẽ tiếp tục được nâng đỡ bởi ngưỡng hỗ trợ 413 điểm (Fibonacci Retracement 50%). Theo đó chúng tôi dự đoán VN-Index sẽ dao động trong khoảng 410 – 420 điểm với khả năng giảm điểm là hoàn toàn có thể xảy ra.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Bất chấp sự xuất hiện của thông tin tích cực, chỉ số HNX-Index vẫn tiếp tục giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 03/07. Trên đồ thị của HNX-Index, thân nến của ngày hôm nay cho thấy sự giằng co giữa mua và bán trong khu vực 69 – 70 điểm. Tuy nhiên, áp lực bán ra vẫn chiếm ưu thế do nhà đầu tư cầm cổ không còn duy trì được sự kiên nhẫn và tăng cường bán ra. Thanh khoản mặc dù cải thiện nhẹ nhờ sự xuât hiện của lực cầu bắt đáy song sức cầu mỏng và yếu đã không đủ khả năng giúp thị trường tránh được phiên giảm mạnh thứ 2 liên tiếp. Đóng cửa với mức giảm 0,88 điểm xuống còn 69,21 điểm, chỉ số HNX đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ Fibonacci Retracement 50,0% ngắn hạn và cho tín hiệu khá tiêu cực ủng hộ xu thế đi xuống của đường giá.
Với phiên giảm điểm này, các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục phát tín hiệu củng cố cho xu hướng giảm điểm của HNX-Index trong ngắn hạn, Đường RSI đang tiến sát về vùng “quá bán” và MACD giảm mạnh cho thấy xu thế giảm vẫn đang đóng vai trò chủ đạo, chi phối biến động của chỉ số, Theo đó, phiên giao dịch tiếp theo, xác suất chỉ số tiếp tục giảm điểm là cao với mức biến động trong khoảng 68 – 70 điểm.

Nhận định thị trường:
Mặc dù đón nhận thông tin tích cực về giá xăng tiếp tục giảm 600 đồng/lít nhưng các chỉ số chính trên cả hai sàn HOSE và HNX vẫn tiếp tục lao dốc trong phiên giao dịch ngày 03/07. Có thể thấy áp lực bán bất ngờ tăng mạnh trong nửa sau phiên giao dịch là nguyên nhân chính đẩy các chỉ số giảm mạnh cuối phiên. Mặc dù phiên này các chỉ số dao động quanh ngưỡng hỗ trợ tâm lý (415 của VN-Index và 69 của HNX-index) nhưng sức cầu vào thị trường vẫn khá thận trọng và dè dặt. Trong khi đó, nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu đã không còn duy trì được sự kiên nhẫn cần thiết, tăng cường bán ra khiến cho tương quan cung – cầu trên thị trường tiếp tục nghiêng hẳn về phía người bán. Thanh khoản mặc dù được cải thiện nhẹ nhờ lực cầu bắt đáy song đà giảm mạnh của các chỉ số trong phiên này vẫn ủng hộ cho khả năng duy trì xu thế đi xuống của thị trường trong ngắn hạn.
Mặt khác, theo số liệu từ ngân hàng nhà nước thì tăng trưởng tín dụng tính đến ngày 12/06 đã tăng 0,17% so với đầu năm. Như vậy, tăng trưởng tín dụng đã có sự cải thiện so với thời điểm cuối tháng 5 tuy nhiên vẫn thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Trên cơ sở dự báo tăng trưởng tín dụng đến cuối năm chỉ khoảng 8% thì nguồn vốn tín dụng trung và dài hạn cho nền kinh tế có thể sẽ giảm 80.000 tỷ đồng và kéo theo ước tính GDP 2012 sẽ không hoàn thành được mục tiêu 6,5% mà chính phủ đã đề ra.
Theo đó, với tâm lý đầu tư vẫn đang nhạy cảm hơn với thông tin tiêu cực thì chúng tôi cho rằng đà giảm của thị trường sẽ tiếp tục duy trì trong những phiên giao dịch tiếp theo. Khả năng đảo chiều xu hướng của thị trường sẽ chưa thể xảy ra nếu áp lực bán vẫn tiếp tục duy trì. Nếu theo kịch bản này thì rủi ro đối với hoạt động bắt đáy trong giai đoạn này là rất lớn. Do đó, FPTS tiếp tục khuyến nghị các nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát thị trường chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn của của khả năng đảo chiều xu thế hiện tại.