Sau đại hội cổ đông ngày 16/5 vừa qua thì nhiều thông tin về tình hình sản xuất hiện tại và triển vọng của công ty trong năm 2014 đã được công bố khá rõ ràng. Vì vậy chỉ xin tóm lược 1 số thông tin cơ bản sau:
+ Kế hoạch năm 2014 HVG sẽ đạt sản lượng nuôi trồng 200,000 tấn cá nguyên liệu, tăng 50% năm 2013. Sản lượng xuất khẩu sẽ là 100,000 tấn, tăng 30%.
+ Kế hoạch doanh thu 14.000 tỷ và lợi nhuận trước thuế 700 tỷ là khả thi khi 6 tháng đầu năm dự kiến doanh thu đạt 8.000 tỷ và lợi nhuận trước thuế đạt 400 tỷ tăng hơn 150% so với cùng kì.
+ Tháng 6 tới, Ngân hàng Phát triển Đức sẽ sang làm việc với HVG để đầu tư 20 triệu USD với thời gian 5 năm và có 1 năm ân hạn. Động thái này với mục đích nhà đầu tư chiến lược sẽ giúp HVG trong chiến lược hô trợ xuất khẩu sang các thị trường hiện tại và thị trường tiềm năng trên thế giới chứ không đơn thuần là HVG thu được thêm nhiều tiền về từ Ngân hàng.
+ Cổ tức năm 2014 20% bao gồm: 10% cồ tức bằng cổ phiếu, dự kiến thực hiện trong quý 3/2014 và cổ tức 10% bằng tiền mặt sẽ thực hiện trong quý 1/2015. Ngoài ra trong năm 2014, HVG sẽ thanh toán cổ tức còn lại năm 2013 bằng tiền với tỷ lệ 10%, thời gian thực hiện sẽ vào tháng 8.
+ Trước diễn biến bất ổn tình hình biển Đông, ông Minh đề xuất với cổ đông về việc mua lại 5 triệu cổ phiếu quỹ để đảm bảo quyền lợi cho cổ đông. Nếu tình hình căng thẳng, phức tạp hơn, công ty dự kiến sẽ mua vào cổ phiếu quỹ từ 5-10% số cổ phiếu đang lưu hành.
+ Với các dữ liệu giả thiết đầu vào:
Lãi suất trái phiếu chính phủ 5 năm: bình quân 7%
Tỉ suất sinh lời bình quân của VNindex 10 năm qua: 16%
Hệ số Beta cổ phiếu: 0.98
Cổ tức cho mỗi cổ phiếu trong năm qua: 2000đ/1 cổ phiếu
EPS: 2300đ
Tỉ lệ tăng trưởng cổ tức dự kiến 8%/năm
EPS dự kiến với kế hoạch lợi nhuận 2014 – 3.760 đ ( đã tính cả trường hợp bị pha loãng khi phát hành thêm 25 triệu và mua vào 5 triệu cổ phiếu quỹ trong thời gian tới). Đồng thời HVG là doanh nghiệp triển vọng lâu dài và có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và cổ tức đều đặn vì vậy với 2 phương pháp giản đơn PE và chiết khấu luồng cổ tức thì giá hợp lí của HVG ước tính ở mức 32.000-33.000đ.
+ Thông tin bên lề về ETF: Hiện tại HVG đang nằm trong rổ tham chiếu FTSE Vietnam Allshare từ tháng 12/2013. Sau quá trình soát xét trong những tháng vừa qua thì các yếu tố về thanh khoản, vốn hóa, Freeloat, room còn lại cho nhà đầu tư nước ngoài của HVG đều thỏa mãn tiêu chí để lọt vào rổ mẹ FTSE Vietnam Index trong kì review tháng 6 tới, dự kiến sẽ thay thế cho PET. Vì vậy xác suất cao HVG sẽ được FTSE thêm vào và mua trong tháng 6.
+ 1 điểm tốt của HVG là tỉ lệ sở hữu của nhà đầu tư tổ chức khá lớn nhưng lại là 1 điểm trừ trong lựa chọn của nhà đầu tư khi họ vẫn quan ngại rằng Hàng của SSI thì chỉ SSI mới quyết định được diễn biến giá. Tuy nhiên với 1 doanh nghiệp có vốn điều lệ hơn 1000 tỷ, doanh thu 14.000 tỷ 1 năm và giá ở vùng 20-21 ở trên sàn không dễ tìm thấy như HVG. Vì vậy quy luật giá cả xoay quanh giá trị về lâu dài sẽ được phát huy đối với những cổ phiếu cơ bản tốt như HVG mặc cho có sự can thiệp của bàn tay hữu hình.
- Tín hiệu kĩ thuật:
+ HVG đã có bước giảm dài cùng thị trường từ mức 30 xuống còn 19.1 trong phiên 14/5 và có mức phục hồi lên 20.9 trong phiên cuối tuần qua. Với lượng bán ra mạnh bất thường chủ động vào cuối phiên thì đây có thể là hành động có chủ đích hơn là việc vận động khách quan của HVG trong giai đoạn vừa qua.
+ Trên đồ thị ngày giá đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ dài hạn đường SMA 200 phiên. Tuy nhiên vẫn đang duy trì trong kênh tăng giá từ năm 2012 đến nay. Tín hiệu RSS dò đáy màu vàng đã chạm mốc Zero và có xu hướng tăng trở lên ủng hộ xu hướng tăng giá. Đồng thời các tín hiệu nhạy đã chạm vào vùng qúa bán và đang có sự phục hồi mạnh mẽ. Vì vậy tại vùng giá 20-21.x có thể tiến hành tích lũy dần cổ phiếu HVG với mục tiêu kì vọng 24-25 trong vòng 1 tháng tới. Ngưỡng cắt lỗ khi giá phá vỡ kênh tăng giá dài hạn ở vùng 19.x.
==>> Kết luận: với chiến lược mua tích lũy cho ngắn trung và dài hạn đều phù hợp với HVG ở thời điểm hiện tại. Nhà đầu tư tham khảo và có quyết định cho riêng mình. Một góc nhìn cá nhân cùng chia sẻ với các bạn.
