Sau khi xem xét AAA em thấy mã cổ phiếu này rất có tiềm năng, xin chia sẻ với các bác một số thông tin về AAA như sau:

1.Các thông tin cơ bản về cổ phiếu

Vốn điều lệ (Tr.đ) : 198 tỉ
Số CP lưu hành : 19.800.000
Giá hiện tại : 13,100
Giá thấp nhất 52 tuần: 11,200
KLGDBQ 52 tuần : 30,3072
KLGDBQ 10n phiên : 271,370
EPS ( 4 Quý ) : 4,260
P/E : 3,07
Bv : 27.010
P/Bv : 0,48

2. Nghành nghề kinh doanh chính

- Bao bì nhựa: sản xuất các túi nhựa tự phân hủy .
- Hạt nhựa: nhập khẩu và phân phối hạt nhựa

3. Các sản phẩm chính và thị trường của AAA

Đặc tính của các sản phẩm của AAA là các loại bao bì nhựa tự phân hủy, những sản phẩm này vẫn mang các đặc tính của túi nilon thông thường nhưng rút ngắn được thời gian tự hủy còn 3 tháng đên 2 năm (tùy theo cách pha chế) sau sử dụng nên rất thân thiện với môi trường và ngày càng được ưa dùng trên toàn thế giới.
- Các sản phẩm chính của AAA bao gồm :
+ Các loại túi siêu thị, túi đựng rác.
+ Hạt nhựa bao gồm hạt nhựa màu, hạt nhựa tái chế và hạt nhựa nguyên sinh.
+ Mạng nhựa dùng trong công nghiệp và nông nghiệp.
- Thị trường của AAA.
Hiện hơn 95% các sản phẩm về túi nhựa của AAA được xuất khẩu và tập trung chủ yếu ở các Châu Âu như Anh, Pháp, Đức, Ý ... và Nhật. Khách hàng truyền thống của công ty là các nhà cung cấp lớn như PAPIER Mettler(Đức), Publi Embal(Pháp), Euro enterprise(Séc).. Và các siêu thị lớn như Wal-mart, Spa, KFC…
Ngoài ra công ty còn có cung cấp cho Vietcombank các sản phẩm túi lưu niệm và cung cấp phần lót trong của bao bì đựng cám của các công ty như cám Proconco, Cám Vina, Cám Hà lan….

4. Năng lực sản xuất.

Hiện công ty có 3 nhà máy sản xuất với sản lượng trung bình là 2.600 tấn sp/tháng bao gồm:
- Nhà máy số 1: được xây dựng tại KCN Nam Sách, Hải Dương với công suất thiết kế khoảng 1.000 tấn sp/tháng.
- Nhà máy số 2 đặt tại KCN An Đồng, Hải Dương, công suất thiết kế đạt 1.500 tấn sp/tháng.
- Nhà máy số 3 đặt tại KCN An Đồng, HD có công suất thiết kế 800 tấn sp/tháng.
Và 2 công ty con:
- Nhà máy sản xuất CACO3 (AAA sở hữu 91,86% vốn)cung cấp hạt nhựa CACO3 cho AAA được xây dựng tại KCN phía nam TP Yên bái có công suất sau khi nâng cấp là 10.000 tấn sp/năm. Hiện nhà máy này đã được cấp phép
- Nhà máy nhựa tại Lào (AAA sở hữu 99% vốn) dự kiến hoàn thành giai đoạn 1 trong quý 2 năm 2013 với công suất 10.000 tấn sp /năm.
Hiện công ty có 2 dự án đang thực hiện là dự án mở rộng nhà máy số 1 và xây dựng nhà máy mới tại Lào.
- Mở rộng nhà máy số 1, công suất thiết kế dự kiến khi nhà máy đi vào hoạt động sẽ sản xuất các sản phẩm bao bì nhựa cao cấp là 7200 tấn/năm cho năm đầu tiên.
Tổng vốn dự kiến đầu tư là hơn 174 tỉ, nguồn lấy từ đợt phát hành thêm 9.9 triệu cp.
Mục tiêu: xuất khẩu sản phẩm túi nhựa sang Nhật và một số nước tiên tiến khác.
Dự kiến hoàn thành trong quý 2/2013.
- Xây dựng nhà máy sản xuất bao bì nhựa tại Lào.
Dự án được chia thành 2 giai đoạn. Giai đoạn 1, khởi công vào quý 1/2013 và hoàn thành vào quý 2/2013.Sản lượng dự kiến: 10.000 tấn sp/năm.
Vốn đầu tư dự kiến GĐ 1 : 10.000.000 $.Nguồn vốn lấy từ quỹ ĐT và PT, thặng dư cổ phần đã chào bán năm 2008 và 2010.
Mục tiêu: Sản xuất bao bì nhựa xuất khẩu sang Mỹ.

5. Cơ cấu doanh thu và lợi nhuận, cổ đông

- Cơ cấu doanh thu và lợi nhuận.

Công ty tập trung vào mảng kinh doanh chính có thế mạnh là mảng sản xuất bao bì nhựa tự hủy.Doanh thu và lợi nhuận từ mảng này đem lại ngày càng chiếm tỉ trọng lớn trên 90% và đây cũng là định hướng phát triển của công ty

- Cơ cấu cổ đông.


6. Các chỉ tiêu tài chính:

- Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận:



Doanh thu và lợi nhuận của công ty có xu hướng giảm trong những năm 2011 và 2012, nguyên nhân của sự sụt giảm này theo giải trình của công ty là do từ năm gần đây khủng hoảng kinh tế ở các nước châu âu ngày càng lan rộng và các khách hàng của công ty bị ảnh hưởng. Do vậy để chia sẻ khó khăn với các đối tác và xây dựng mối quan hệ bền lâu công ty đã rất hạn chế việc tăng giá sản phẩm trong khi chi phí về nhân công và nguyên vật liệu ngày càng tăng.
- Cơ cấu nguồn vốn:




Trong năm 2012 công ty đã hoàn tất việc trả cả gốc và lãi 54 tỉ đồng cho các trái chủ theo hợp đồng ký năm 2009 và công ty đã phát hành thành công 9.9 triệu cổ phiếu nâng vốn lên 198 tỉ đồng. Vì vậy các cơ cấu nguồn vốn của công ty có những thay đổi tích cực và khả năng thanh toán được cải thiện đáng kể.

- Khả năng sinh lời:



Các chỉ tiêu sinh lời của công ty giảm dần từ năm 2011 một phần do công ty hạn chế tăng giá sản phẩm để san sẻ khó khăn với các khách hàng và phải trả lãi vay khá lớn cho những khoản vay để tài trợ cho các dự án của công ty khi 2 đợt phát hành trước đó không thành công.

7.Kết quả kinh doanh năm 2012 và kế hoạch kinh doanh 2013



Công ty đặt kế hoạch năm 2013 không tăng nhiều so với năm 2012 do xác định khủng hoảng kinh tế ở các nước Châu Âu nơi có các đối tác chính của công ty vẫn còn lan rộng và các dự án mới của công ty đi vào hoạt động trong năm đầu tiên chưa thể đem lại hiệu quả tương ứng với phần vốn đầu tư.

8. Thuận lợi, hạn chế và vị thế ngành của AAA
- Thuận lợi:
+ AAA là công ty đi đầu về sản xuất thành công bao bì nhựa tự phân hủy – dòng sản phẩm thân thiện với môi trường.
+ Có mối quan hệ kinh doanh tốt với các đối tác nước ngoài
+ Được hưởng nhiều các chính sách ưu đãi của nhà nước và các tỉnh đặc biệt là về thuế theo các dự án mở rộng nhà máy sx.
+ Đối thủ cạnh tranh lớn nhất trên ttqt là Trung quốc hiện đã cấm sản xuất sản phẩm dòng phân khúc này.
+ Nhu cầu về dòng sản phẩm bao bì tự hủy – thân thiện với môi trường ngày càng cao trên thế giới và trong nước.
- Hạn chế:
+ Việc thành lập một công ty sản xuất bao bì nhựa hiện nay mất ít thời gian (khoảng 3 tháng) nên rào cản gia nhập ngành khá thấp.
+ Nguyên liệu của công ty chủ yếu là nhập khẩu nên chịu biến động giá hạt nhựa, giá dầu ảnh hưởng tới lợi nhuận của công ty
+ Các sản phẩm của công ty chủ yếu là xuất khẩu nên thanh toán bằng ngoại tệ. Nên công ty gặp rủi ro về tỉ giá.
- Vị thế nghành:
+ AAA là doanh nghiệp có quy mô lớn nhất trong số các doanh nghiệp sản xuất túi nilon trong nước với sl khoảng 2.600 tấn/tháng. (các công ty cùng chủng loại như CTCP nhựa Hưng Yên cs khoảng 1.000 tấn/tháng, CTCP nhựa Tú Phương cs khoảng 800 tấn/tháng, một số cty liên doanh khác ở phía nam (cs dao động từ 500 đến 700 tấn/tháng).
+ Có thâm niên hoạt động trong ngành, có nhiều khách hàng truyền thống trong và ngoài nước.
+ Sản phẩm của công ty được đánh giá cao và nhận được sự tin tưởng của các khách hàng truyền thống.
So với các công ty cùng nghành sản xuất bao bì nhựa đang niêm yết trên 2 sàn, mặc dù sản phẩm và thị trường của AAA khá khác biệt nhưng các chỉ số sinh lời và cơ cấu tài chính thì AAA khá vượt trội.
B8
9. Điểm nhấn đầu tư

- KQKD của công ty được cải thiện do năng lực sản xuất nhờ việc hoàn thành mở rộng nhà máy số 1 và công ty con tại Lào đi vào hoạt động.
- Triển vọng xuất khẩu ngành bao bì nhựa – đặc biệt là các sản phẩm nhựa tự hủy – thân thiện với môi trường trên thế giới tăng.
- Không đầu tư ngoài nghành và các khoản đầu tư dài hạn đều phục vụ cho việc nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường. Trong thời gian qua công ty đã nâng tỉ lệ sở hữu tại VBC lên 31.43% - VCB cũng là một công ty sản xuất bao bì hoạt động hiệu quả với EPS 4 quý gần nhất hiện là 7.240 đ/cp
- Thanh khoản cổ phiếu tốt.
- Cổ tức trả đều 10% đến 20% năm
- Ban lãnh đạo năng động và nhanh nhạy với thị trường.
- Cổ phiếu không bị pha loãng

10.Khuyến nghị đầu tư

- Trong TH các dự án của AAA thực hiện theo đúng kế hoạch và đi vào sản xuất thì sản lượng theo ước tính đến cuối năm 2013 sẽ vào khoảng 38.000 tấn. Với lượng đơn hàng tăng thì kế hoạch về doanh thu và lợi nhuận của AAA hoàn toàn có khả năng đạt được.Ước tính EPS theo kế hoạch hoàn thành khoảng: 2.277 đ và BV hiện là 27.010.
Trung bình ngành P/B = 0.66 và P/E = 8.1 thì theo PP định giá PB và PE giá của AAA vào khoảng 18.100/cp.
- Sau nghi án làm giá cuối năm 2010 và đầu năm 2011 giá cổ phiếu của AAA đã sụt giảm mạnh và hiện đang ở gần mức giá thấp kể từ ngày niêm yết.
- Với mục tiêu trở thành doanh nghiệp bao bì lớn nhất Đông Nam Á và tích cực nâng cao năng lực sản xuất, chất lượng sản phẩm và các chiến lược về marketing mở rộng thị trường.Từ cuối năm 2012 cơ cấu tài chính của công ty đã có những cải thiện tích cực do vậy AAA phù hợp cho đầu tư trung và dài hạn.
- Khuyến nghị Mua vào cổ phiếu với mức 13.000 đến 15.000đ/cp

Nhìn lại lịch sử giá cổ phiếu này trong 1 năm qua toàn lình xình 13 -:- 15 ngàn, không có nhiều biến động kiếm lời không dễ...

Rất nhiều CP có nhóm chơi riêng, họ tạo ra tập quán lên xuống (sóng đặc trưng) của mã đó.
AAA cũng như vậy. chu kỳ nhịp hơi dài nhưng biên độ cũng khá, chơi được!
Chọn và chơi vài mã thôi thì rễ hơn rất nhiều

Dòng tiền vào cổ phiếu AAA 1 tuần trở lại đây rất tốt nên mình nâng mức giá khuyến nghị mua lên tối đa 16.500 đ/cp (tăng 500 đ) do hoạt động kinh doanh quý 3 có sự cải thiện đáng kể. Hơn nữa, kể từ quý 4 hoạt động kinh doanh của AAA sẽ có lợi nhuận cao hơn do tiết giảm được chi phí lãi vay sau khi phát hành cổ phiếu thành công thu về lượng tiền mặt hơn 100 tỷ đồng.

Giá mục tiêu: 18.000 đ/cp.

Chúc các bác đầu tư thành công!

Ngày hôm qua HĐQT CTCP Nhựa và Môi Trường Xanh An Phát đã họp với những nội dung quan trong liên quan đến hoạt động bán hàng trong quý 4 2014 và quý 1 năm 2015. Theo đó, do những khó khăn từ khủng hoảng giá dầu, khủng hoảng Unaina nên việc tiêu thụ sản phẩm trong quý 4 gặp nhiều khó khăn. Ban lãnh đạo công ty đã đề xuất giảm giá bán trong quý 4 năm 2014 và quý 1 năm 2015 nhằm hỗ trợ và duy trì mối quan hệ với khách hàng. Điều này sẽ khiến cho doanh thu và lợi nhuận của AAA sẽ giảm trong thời gian tới. Do đó em khuyến nghị dừng hoạt động mua vào cổ phiếu này cho đến khi có các thông tin tích cực hơn hoặc mức giá về vùng hấp dẫn hơn.

Thông tin chi tiết nghị quyết cuộc họp hội đồng quản trị AAA các bác xem tại đây

Các thông tin thiếu tích cực về AAA đã đẩy cổ phiếu này giảm giá mạnh từ hơn 15k/cp xuống thấp nhất 12.900 đ/cp. Thôi em giá đã phản ánh đầy đủ những biến động kết quả kinh doanh mà doanh nghiệp này sẽ gặp phải trong quý 4 năm nay và quý 1 năm sau. Do đó em khuyến nghị mua lại cổ phiếu này cho mục tiêu lướt sóng ngắn hạn. Giá mua tối đa 13.900 đ/cp, giá kỳ vọng 15.200 đ/cp.

CÁc bác cân nhắc nhé.