Được hoàn nhập 115 tỷ đồng dự phòng, LNST của PVS vẫn giảm hơn 20% trong 6 tháng

Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC - mã chứng khoán PVS) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2016.

Doanh thu thuần hợp nhất quý 2 đạt trên 4.809 tỷ đồng, giảm mạnh 36% so với cùng kỳ, trong khi đó giá vốn chỉ giảm 34%, do vậy lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt xấp xỉ 333 tỷ đồng, giảm 57% so với quý 2 năm ngoái. Nguyên nhân doanh thu giảm sút, theo phía công ty, do giá dầu thô trên thị trường giảm và thị trường kỹ thuật dịch vụ dầu khí gỉảm mạnh.

Doanh thu từ hoạt động tài chính đạt 84 tỷ đồng, giảm 6 tỷ đồng so với cùng kỳ, đây chủ yếu là doanh thu từ lãi tiền gửi, tiền cho vay và một phần lãi chênh lệch tỷ giá. Quý này, PVS cũng ghi nhận 193 tỷ đồng lợi nhuận từ các công ty con và liên kết, tăng 14 tỷ đồng so với cùng kỳ (179 tỷ đồng).

Quý này, PVS có thêm 115 tỷ đồng ghi nhận vào khoản lợi nhuận khác trong khi cùng kỳ ghi âm hơn 8 tỷ đồng. Đây là khoản hoàn nhập dự phòng bảo hành các dự án. Tính đến cuối quý 2/2016, chi phí dự phòng bảo hành công trình của PVS còn tổng cộng 1.188 tỷ đồng.

Chi phí tài chính giảm trên 30 tỷ đồng, còn gần 37 tỷ đồng trong khi quý 2 năm ngoái trên 68 tỷ đồng. Phần giảm chi phí tài chính chủ yếu do quý này công ty chịu lỗ chênh lệch tỷ giá đã thực hiện thấp hơn nhiều so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, tổng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm được gần 40 tỷ đồng, xuống còn 169 tỷ đồng.

Kết quả, quý 2/2016, PVS lãi sau thuế gần 427 tỷ đồng, giảm 30% so với quý 2 năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận về cho cổ đông công ty mẹ gần 393 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 9.252 tỷ đồng, giảm 3.300 tỷ đồng so với nửa đầu năm 2015. Lợi nhuận sau thuế thu về trên 671 tỷ đồng, hoàn thành 70% chỉ tiêu lợi nhuận năm mà ĐHCĐ giao phó.

Trước đó, PVS đã xây dựng kế hoạch kinh doanh năm 2016 với 3 kịch bản giá dầu khác nhau: giá dầu thô ở mức bình quân 60USD/thùng, mức bình quân 40USD/thùng và mức bình quân 25-30 USD/thùng.

Đáng chú ý, nếu giá dầu thô về mức bình quân 25-30USD/thùng thì PTSC dự kiến trước sẽ lỗ khoảng 250 tỷ đồng và doanh thu dự kiến khoảng 14.500 tỷ đồng. Doanh thu cao nhất 22.000 tỷ đồng ứng với mức lợi nhuận sau thuế hợp nhất 960 tỷ đồng khi giá dầu ở mức bình quân 60USD/thùng.

AMC: CTCP Khoáng sản Á Châu đã công bố báo cáo tài chính quý 2 soát xét với một số điểm chú ý như sau:
Hoạt động kinh doanh trong quý 2 có sự tăng trưởng nhẹ với doanh thu 42,1 tỷ đồng, tăng 9,6% so với cùng kỳ năm 2015. Lũy kế 6 tháng AMC đạt tổng doanh thu 80 tỷ đồng, tăng trưởng 10,8% so với 6 tháng đầu năm 2015. Trong 6 tháng đầu năm chi phí bán hàng giảm 14,2% đã giúp lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh khá tốt. Theo giải thích của AMC, công ty đã thực hiện các hợp đồng thuê vận chuyển sản phẩm dài hạn giúp cước vận chuyển ra các thị trường Hà Nội và TP Hồ Chí Minh giảm. Lũy kế 6 tháng đầu năm khoáng sản Á Châu ghi nhận tổng lợi nhuận sau thuế 6,42 tỷ đồng, tăng trưởng 6,42 tỷ đồng, tăng trưởng 83,4% so với con số đạt được của 6 tháng 2015.

Kết cấu tài chính của công ty không có nhiều thay đổi so với đầu năm ngoại trừ các khoản nợ ngắn hạn tăng 8 tỷ (trên 30%) so với đầu năm. Sự gia tăng của các khoản nợ ngắn hạn chủ yếu đến với 2 khoản mục Phải trả người bán ngắn hạn (tăng thêm 4,8 tỷ) và phải trả ngắn hạn khác (tăng 4,2 tỷ).

Nhận đinh: Khoáng sản Á Châu là doanh nghiệp có quy mô nhỏ nhưng hiệu quả hoạt động kinh doanh khá tốt và đang trên đà tăng trưởng. Cổ phiếu AMC đang có mức định giá khá thấp trên thị trường, lịch sử chi trả cổ tức cao nên rất phù hợp cho những nhà đầu tư dài hạn. Điểm trừ với cổ phiếu này là thanh khoản kém do công ty có quy mô nhỏ, cổ phiếu cô đặc trong một số cổ đông.

Khuyến nghị: MUA VÀ NẮM GIỮ DÀI HẠN với giá mua tối đa 35.000 đ/cp. Giá kỳ vọng sau 01 năm 42.000 đ/cp