Kính gửi Quý khách hàng Bản tin thị trường chứng khoán ngày 20/12/2013 của FPTS.

Điểm nhấn:

Cần đưa các ngân hàng cổ phần lên sàn
Đó là ý kiến của thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng tại Hội nghị triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2014 diễn ra sáng 18/12 khi người đứng đầu chính phủ đưa ra những nhìn nhận, đánh giá và yêu cầu về quá trình tái cơ cấu, giải quyết sở hữu chéo trong lĩnh vực ngân hàng.
Thủ tướng chỉ ra rằng sở hữu chéo là nguyên nhân chính gây nên tình trạng lũng đoạn trong hệ thống ngân hàng mà hệ lụy
là không ít những biến cố xảy ra trong thời gian vừa qua và do đó, cần có các giải pháp mạnh dưới hình thức các văn bản
pháp quy nhằm ngăn chặn việc rút vốn của cổ đông lớn bằng luật pháp.
Được biết, việc đưa các ngân hàng cổ phần lên sàn từ lâu đã được hoạch định trong chiến lược điều hành của chính phủ nhưng chưa bao giờ có một lộ trình cụ thể được đưa ra. Hy vọng với chỉ đạo cụ thể này của người đứng đầu chính phủ, hệ
thống ngân hàng sẽ được chứng kiến một bước tiến dài trên con đường tiến tới công khai, minh bạch và hiệu quả tuyệt đối.

Trân trọng!

Kính gửi tới Quý khách hàng Bản tin thị trường chứng khoán ngày 23/12/2013 của FPTS.

Điểm nhấn:

PVX khớp lệnh gần 28 triệu cổ phiếu trong phiên!
Như chung tôi đã thông tin trong các bản tin trước, hôm nay là ngày giao dịch cuối cùng của 2 quỹ ETF trong đợt cơ cấu danh mục tháng 12 này, danh mục mới của hai quỹ sẽ chính thức áp dụng kể từ thứ 3 tuần tới (23/12).
Hầu hết thời gian giao dịch hôm nay trôi qua trong yên ả, sóng gió chỉ thực sự nổi lên trong 15 phút cuối, khi lệnh bán của khối ngoại đổ vào thị trường ngay lập tức kéo giá dự kiến của hàng loạt cổ phiếu xuống mức sàn.
Tiêu điểm hôm nay là PVX, cổ phiếu này được NĐTNN đổ ra bán tới 18,9 triệu cổ phiếu trong phiên ATC nhưng rốt cuộc vẫn chốt ngày ở mức giá trần với dư mua 13 triệu cổ phiếu!
Ngoài ra, hàng loạt cổ phiếu khác bán ra bởi khối ngoại cũng chứng kiến lượng cầu đối ứng đổ vào đẩy dần giá lên. Những nhà đầu tư kỳ vọng vào việc mua được hàng tốt giá rẻ trong phiên hôm nay có lẽ đã được 1 phen thất vọng giới đầu tư có quá đủ thời gian để cân nhắc, tính toán và hành động khi mà lệnh bán từ ETF được đặt ngay khi bước sang phiên đóng cửa.
Dù sao, giao dịch từ khối ngoại cũng giúp giá trị giao dịch của 2 sàn có 1 phiên tăng vọt. Với HSX là gần 3 nghìn tỷ và hơn 6 trăm tỷ là con số của HNX.

Trân trọng!

Phân tích kỹ thuật HOSE:
Xét các phiên giao dịch tuần vừa qua, VN-Index liêp tiếp tăng – giảm xen kẽ thể hiện xu thế giằng co trong ngắn hạn. Để mất nỗ lực tăng điểm từ phiên trước, VN-Index lùi về 505 điểm thể hiện ở một cây nến đỏ đặc cho thấy áp lực bán ra vẫn còn trong vùng giá 510 – 515 điểm. MACD vẫn chưa cho tín hiệu hồi phục cùng SO, RSI dao động khá giằng co trong khoảng giá trị thấp cho thấy ngắn hạn VN-Index vẫn khó có thể vượt qua ngưỡng kháng cự ngắn hạn 510 – 515 điểm.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Điều chỉnh giảm nhẹ 0,18 điểm xuống 68,12 điểm sau một phiên tăng khá, đường giá bị kéo trở lại dải Bollinger Band. Nhìn chung HNX-Index vẫn đang nằm trong xu thế tăng điểm trong trung hạn. MACD vẫn hướng lên gia tăng khoảng cách với đường tín hiệu. Chỉ báo nhanh SO, RSI tuy vẫn nằm trong vị thế mua nhưng cũng cho khả năng sẽ điều chỉnh giảm sau thời gian dài duy trì trong vùng quá mua. Mức kháng cự ngắn – trung hạn của HNX-Index là ngưỡng 70 điểm.

Nhận định thị trường:
Như chúng tôi đã nhận định, dưới ảnh hưởng từ áp lực bán phía trên vùng đỉnh cũ thì thị trường vẫn rất khó để có được sự khởi sắc thực sự. Chốt phiên giao dịch ngày 24/12, nhiều cổ phiếu bluechips như GAS, DRC, PVD ... đảo chiều đi xuống đã kéo theo các chỉ số trên cả hai sàn đảo chiều giảm nhẹ. Tuy vậy, điểm tích cực vẫn được ghi nhận khi các mã vừa và nhỏ được mua gom mạnh trong phiên hôm nay đã giúp thị trường không điều chỉnh quá sâu. Thanh khoản duy trì ở mức cao cho thấy dòng tiền vẫn liên tục xoay vòng tìm kiếm cơ hội giữa những cổ phiếu và nhóm ngành khác nhau giúp cho thị trường không phải chịu nhiều áp lực tại thời điểm điều chỉnh xuất hiện. Với diễn biến này, nhóm cổ phiếu Bluechips không bị tăng nóng và sẽ tiếp tục đóng vai trò điều tiết cho thị trường trong thời gian tới. Theo đó, chúng tôi cho rằng diễn biến giá của các chỉ số vẫn đang là xu hướng sideway trong biên độ hẹp, tuy nhiên nhà đầu tư vẫn có thể lựa chọn những cổ phiếu cơ bản tốt để mua tích lũy và kỳ vọng cho một giai đoạn cuối năm với kết quả kinh doanh sáng sủa của nhiều doanh nghiệp niêm yết.

Phân tích kỹ thuật HOSE:
Đóng cửa tại 504,42 điểm, VN-Index ‘đuối’ dần qua các phiên giảm điểm với thanh khoản cũng có xu hướng giảm qua các phiên vừa qua. Dải Bollinger chưa có dấu hiệu được cải thiện. Parabolic SAR vẫn ủng hộ xu thế giảm trong ngắn hạn. Cùng với đó thì MACD sẽ cho tín hiệu bán rõ hơn trong một vài phiên tới nếu thị trường không có sự cải thiện rõ rệt. Đường SMA50 cùng dải dưới Bollinger sẽ nâng đỡ cho đường giá ở khoảng 500 điểm.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Thị trường tỏ ra khá thận trọng ở vùng giá hiện tại, khiến HNX-Index đóng cửa tại 68,21 điểm với mức tăng nhẹ chỉ 0,09 điểm. Có thể thấy sự giằng co thể hiện ở một cây nến Doji trên đồ thị. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn chưa có chuyển biến khá rõ rệt cho thấy trong ngắn hạn xu thế giằng co sẽ chiếm ưu thế.

Nhận định thị trường:
Thị trường vẫn tiếp tục thể hiện tâm lý thận trọng cùng diễn biến sideway ngắn hạn. Trong phiên hôm nay mức độ dao động của hai chỉ số chính là không lớn, trong khi HNX-Index đảo chiều tăng nhẹ trở lại thì VN-Index vẫn giằng co mạnh quanh mốc tham chiếu và chốt phiên trong xu thế giảm nhẹ. Tâm điểm của thị trường tiếp tục thuộc về một số ít cổ phiếu đầu cơ như KMR, VOS, PVX.. trong khi hầu hết các cổ phiếu VN30 vẫn giữ trạng thái điều chỉnh nhẹ. Như chúng tôi đã đề cập, diễn biến này của nhóm cổ phiếu Bluechips là không quá đáng ngại. Bên cạnh đó, Thanh khoản trong những phiên gần đây trồi sụt tuy nhiên vẫn có thể khẳng định là dòng tiền đang chờ đợi trong thị trường qua diễn biến của cổ phiếu đầu cơ và xu thế uptrend rõ ràng trên sàn HNX. Khi mà sàn HSX chịu ảnh hưởng lớn từ nhóm cổ phiếu trụ thì xu thế tăng điểm tại HNX cho cái nhìn rõ ràng hơn về thị trường chung. Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng thị trường có thể sẽ không biến động mạnh nhưng cơ hội vẫn đến ở những cổ phiếu và nhóm ngành riêng lẻ. Theo đó, những cổ phiếu cơ bản, có thể ước tính được kết quả kinh doanh để đón đầu mùa báo cáo tài chính cuối năm sẽ tiếp tục được khuyến nghị.

Phân tích kỹ thuật HOSE:
Đóng cửa tại 506,55 điểm, VN-Index đã hoàn bù phần nào cho phiên giảm điểm liền trước. Bên cạnh đó xu thế chình chung vẫn là giằng co trong biên độ hẹp. Phương diện kỹ thuật vẫn chưa cho tín hiệu cải thiện. MACD dao động đi ngang khá sát ngưỡng 0, cùng SO cũng đảo chiều hướng xuống vùng quá bán. Khi các yếu tố không thực sự tích cực thì khả năng VN-Index sẽ lùi xuống kiểm tra các ngưỡng hỗ trợ dưới gần nhất tại 500 điểm.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Xu thế giằng co trong biên độ hẹp 68 – 68,5 điểm tiếp tục chiếm ưu thế trong phiên giao dịch ngày 26/12. Sau một khoảng thời gian khá dài nhóm các chỉ báo kỹ thuật duy trì trong vị thế mua vào thì tín hiệu đảo chiều đang dần trở nên rõ ràng hơn. DI+ liên tiếp giảm xuống thu hẹp khoảng cách với DI-, cùng RSI, SO khả năng cao sẽ cho tín hiệu bán ra nếu thị trường không có sự cải thiện trong ngắn hạn.

Nhận định thị trường:
Thị trường tiếp tục thể hiện diễn biến giằng co với tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, hai sàn HSX và HNX trong suốt cả phiên không có nhiều diễn biến đáng chú ý, giao dịch vẫn khá chậm rãi, ngoại trừ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn bất ngờ được khối ngoại mua mạnh đẩy VN-Index tăng điểm thì hầu hết các cổ phiếu tăng giảm nhẹ quanh tham chiếu. Tâm điểm của thị trường phiên hôm nay thuộc về một số mã bluechips và mã trụ cột như HPG, PVD, GAS... do được kích thích từ sức cầu ngoại tuy nhiên nhóm cổ phiếu đầu cơ tăng nóng đã bắt đầu có dấu hiệu đuối sức. Thanh khoản phiên hôm nay không có sự cải thiện rõ rệt sau những phiên tăng, giảm khá đột và trạng thái giằng co vẫn tiếp diễn diễn khi các chỉ số không thể hiện được xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang ở trạng thái thăm dò, sự thận trọng này khiến dòng tiền tham gia thị trường chỉ tìm kiếm và kỳ vọng lợi nhuận ở mức thấp. Trong ngắn hạn, chúng tôi vẫn cho rằng thị trường sẽ khó có thể xuất hiện những biến động mạnh hơn nếu không xuất hiện thông tin tích cực đủ mạnh để nâng cao kỳ vọng của nhà đầu tư. Theo đó, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng, chờ đợi những tín hiệu tiếp theo từ thị trường và khối ngoại.

Phân tích kỹ thuật HOSE:
Điều chỉnh giảm nhẹ 0,14 điểm, VN-Index không giữ được đà tăng khá tốt từ đầu phiên giao dịch. Áp lực bán ra trong vùng giá 510 điểm vẫn còn hiện hữu khiến VN-Index vẫn khó vượt qua ngưỡng này trong thời điểm hiện tại. Chỉ báo RSI vẫn chưa cho tín hiệu mua – bán rõ ràng khi xét trong 2 tuần trở lại đây liên tiếp tăng – giảm ở vùng giá trị 50. Điểm tích cực là SO, DI+/- dao động khá tốt cho khả năng VN-Index sẽ tiếp tục kiểm tra ngưỡng kháng cự 510 điểm trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Tiếp tục điều chỉnh giảm nhẹ 0,17 điểm xuống 67,93 điểm trong phiên cuối tuần, các yếu tố hỗ trợ yếu dần khiến xu thế giảm điểm trở nên rõ rệt hơn. RSI liên tiếp giảm xuống ngưỡng 70 cùng SO cũng cắt xuống đường tín hiệu cho thấy thị trường cần một nhịp điều chỉnh giảm trước khi tăng điểm trở lại. Parabolic SAR cũng sẽ đảo chiều cho tín hiệu bán nếu đường giá lùi về vùng 67,5 điểm.

Nhận định thị trường:
Phiên giao dịch cuối tuần đã khép lại với diễn biến giảm nhẹ của các chỉ số chính trên cả hai sàn HOSE và HNX. Cũng tương tự như phiên trước đó, nhóm cổ phiếu bluechips và cổ phiếu trụ cột như GAS,HPG... tiếp tục được khối ngoại giao dịch mạnh và giữ vai trò là điểm nhấn giúp giữ nhịp thị trường không điều chỉnh quá sâu. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu đầu cơ như FLC, HQC, PVX... lại góp phần kéo thị trường đi xuống khi chốt phiên giảm mạnh do ảnh hưởng từ áp lực chốt lời và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Mặc dù số điểm giảm là khá nhẹ nhàng nhưng việc VN-Index để mất điểm trong những phút cuối là không thật sự tích cực. Có thể thấy thị trường đang tiềm ẩn rủi ro từ phía nhà đầu tư nội bởi kỳ vọng đã suy giảm đáng kể, xu thế chung đang được thử thách bởi mốc 510 điểm của VN-Index. Nhìn chung, nếu không xuất hiện thông tin hỗ trợ mới để giúp cải thiện tâm lý lo ngại của bộ phận nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu thì sẽ rất khó để VN-Index có thể tiếp tục bứt phá lên các ngưỡng điểm cao hơn nữa. Trong thời gian tới, những thông tin về kết quả kinh doanh quý 4/2013 của một số doanh nghiệp có thể sẽ góp phần hỗ trợ đối với diễn biến giá của một số cổ phiếu và sự phân hóa sẽ diễn ra mạnh hơn giữa các nhóm ngành. Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm duy trì sự thận trọng nhất định, nhà đầu tư lướt sóng nên chờ xem phản ứng của thị trường và tạm thời dừng việc mở ra các trạng thái mua mới do việc mua vào tại thời điểm này khá rủi ro

Phân tích kỹ thuật HOSE:
Xuất hiện áp lực bán lớn về cuối phiên, VN-Index đã có một phiên giảm khá mạnh với mức giảm 6,06 điểm lùi về sát ngưỡng 500 điểm. Phiên giao dịch thể hiện ở một cây nến đỏ đặc với thân dài cho thấy xu thế điều chỉnh giảm điểm đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Đường giá đồng thời cắt mạnh xuống SMA50 kết hợp với hàng loạt chỉ báo đảo chiều cho tín hiệu bán. Ngưỡng 495 điểm sẽ hỗ trợ cho VN-Index trong các phiên tới.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Mở đầu tuần giao dịch mới, HNX-Index giảm khá mạnh 0,98 điểm xuống 66,95 điểm. Liên tiếp để mất ngưỡng 68 và 67 điểm, xu thế điều chỉnh giảm được thể hiện khá rõ rệt trên đồ thị. Sau thời gian dài cho tín hiệu tăng điểm thì Parabolic SAR sau phiên hôm nay đã đảo chiều. Bên cạnh đó các tín hiệu nhanh SO, RSI đồng thời đảo chiều hướng xuống khá mạnh. Trong ngắn hạn HNX-Index sẽ kiểm tra ngưỡng hỗ trợ tại 65 điểm.

Nhận định thị trường:
Đóng cửa phiên đầu tuần 30/12, cả hai chỉ số HNX-Index và VN-Index đều đóng cửa giảm mạnh và để mất các mốc hỗ trợ quan trọng. Diễn biến trong phiên là khá xấu khi trạng thái giằng co của các chỉ số đã bị phá vỡ, cùng với áp lực thoát hàng khá mạnh xuất hiện tại các cổ phiếu đầu cơ mang tính dẫn dắt thì nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cũng đảo chiều giảm trở lại bất chấp việc khối ngoại vẫn đang mua ròng mạnh tại nhóm này. Diễn biến này kéo theo thị trường chung nhanh chóng chuyển từ trạng thái giằng co sang giảm mạnh chỉ trong thời gian ngắn của phiên buổi chiều. Thanh khoản thị trường mặc dù cải thiện và đứng ở mức cao tuy nhiên do có sự tham gia của lượng cung giá rẻ trong phiên hôm nay nên chúng tôi cho rằng tâm lý nhà đầu tư tiếp tục xấu đi sau hơn 2 tuần chỉ số đi ngang không rõ xu thế. Việc VN-Index lao dốc mạnh trong những phút cuối là tín hiệu khá tiêu cực và có thể thấy rủi ro vẫn đang tiềm ẩn từ phía nhà đầu tư nội. Như chúng tôi đã nhận định trong các báo cáo trước, nếu không xuất hiện thông tin hỗ trợ mới để giúp cải thiện tâm lý lo ngại của bộ phận nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu thì sẽ rất khó để VN-Index có thể tiếp tục bứt phá lên các ngưỡng điểm cao hơn nữa, một nhịp điều chỉnh sâu hơn về khu vực 490 - 495 là hoàn toàn có khả năng xảy ra. Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm duy trì sự thận trọng nhất định, nhà đầu tư lướt sóng nên chờ xem phản ứng của thị trường và tạm thời dừng việc mở ra các trạng thái mua mới do việc mua vào tại thời điểm này là khá rủi ro. Trong thời gian tới, những thông tin về kết quả kinh doanh quý 4/2013 của một số doanh nghiệp có thể sẽ góp phần hỗ trợ đối với diễn biến giá của một số cổ phiếu và sự phân hóa sẽ diễn ra mạnh hơn giữa các nhóm ngành.

Phân tích kỹ thuật HOSE:
Thị trường trong phiên cuối cùng của năm 2013 tỏ ra khá lạc quan khi chỉ số hồi phục trở lại sau phiên giảm liền trước. VN-Index hồi phục nhẹ quay trở lại khoảng 505 điểm. Nhìn chung phương diện kỹ thuật chủ yếu vẫn cho tín hiệu giằng co trong biên độ hẹp. MACD tiếp diễn đà giảm và đã cắt xuống mức 0 ủng hộ đà giảm trong ngắn hạn. Các chỉ báo ADX, ATR cũng dao động khá yếu cho thấy đường giá sẽ chưa thể thoát ra khỏi vùng 500 – 510 điểm trong các phiên tới đây.

Phân tích kỹ thuật HNX:
Thị trường bất ngờ hồi phục khá tốt sau một phiên giảm điểm mạnh và giúp HNX-Index tiến lên sát ngưỡng 68 điểm. Lực cầu tỏ ra khá tích cực trong phiên hôm nay củng cố cho xu thế tăng điểm. Tuy vậy khi các chỉ báo như SO, RSI chưa quay trở lại vị thế mua vào thì HNX-Index sẽ cần tích lũy thêm trong vùng giá hiện tại trước khi tiến lên chinh phục các ngưỡng kháng cự trên. Ngưỡng kháng cự gần nhất của HNX-Index là 68,5 điểm và trên đó là 70 điểm.

Nhận định thị trường:
Phiên giao dịch cuối cùng của năm 2013 đã khép lại và đồng thời ghi nhận một năm thành công của thị trường chứng khoán Việt Nam. Chốt phiên, VN-Index tăng 4,28 điểm lên đứng ở mức 504,63 điểm, tăng 21,97% so với mốc của năm 2012; trong khi đó, HNX-Index cũng tăng 0,89 điểm lên mức 67,84 điểm; đạt mức tăng trưởng 18,83% so với năm trước. Như vậy, xu thế dài hạn của thị trường chung đang là khá tích cực khi mà mặt bằng giá đã được nâng cao đáng kể so với mốc cuối năm 2012. Tuy vậy, xu hướng ngắn hạn vẫn còn nhiều lo ngại và cần được kiểm chứng thêm do các chỉ số vẫn chưa thể bứt phá lên khỏi khu vực kháng cự mạnh, mốc 510 - 520 điểm vẫn đang là lực cản chính đối với xu thế của VN-Index trong nhiều tháng qua và tác động tiêu cực đến kỳ vọng của nhà đầu tư. Phiên hồi phục ngày hôm nay mặc dù mang ý nghĩa tích cực nhưng động lực cho sự hồi phục là kém bền vững do đến từ kỳ vọng đối với giao dịch của khối ngoại theo thông tin về khả năng quyết định nới room cho nhà đầu tư nước ngoài sẽ sớm được ký duyệt trong thời gian ngắn tới đây. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng cũng có sự tác động của các quỹ tới thị trường với mục tiêu chốt NAV cuối quý. Như chúng tôi đã đề cập, rủi ro thị trường vẫn đang tiềm ẩn từ phía nhà đầu tư nội do sự thiếu vắng thông tin hỗ trợ mới để giúp nâng cao kỳ vọng của bộ phận nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu. Theo đó, trong ngắn hạn, chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm duy trì sự thận trọng nhất định, nhà đầu tư nên chờ xem phản ứng tiếp theo của thị trường và khối ngoại. Việc mở ra các trạng thái mua mới cần được hạn chế và chỉ nên đưa vào danh mục những cổ phiếu cơ bản tốt, có khả năng đạt kết quả kinh doanh tốt trong quý 4/2013.