Em ko hiểu rõ lắm, nhưng xin được chia sẻ mấy điều em biết, bác tham khảo:

- Nếu theo cấu trúc vận động của vốn thì có Quỹ mở và Quỹ đóng. Tuy nhiên đến thời điểm hiện tại ở VN mới chỉ có Quỹ đóng. Thông tư 183 của Bộ Tài Chính gần đây mở đường cho sự ra đời Quỹ mở; và hiện nay đang có một số Công ty Quản lý quỹ đang làm hồ sơ xin thành lập quỹ mở tại Việt Nam. Với Quỹ đóng thì NĐT không bán lại Chứng chỉ Quỹ cho Quỹ được, mà có thể bán trên thị trường thứ cấp (bán cho NĐT khác). Với Quỹ mở thì NĐT có thể bán lại Chứng chỉ Quỹ cho Quỹ và Quỹ buộc phải mua => Quỹ mở thì vốn biến động liên tục, khác với Quỹ đóng.

- Cũng có thể chia Quỹ thành 2 loại: Quỹ công chúng và Quỹ thành viên.
Hiện nay có mấy Quỹ công chúng đang niêm yết là: VFMVF1, VFMVF4, VFMVFA, PRUBF1, MAFPF1, ASIAGF.

- Về thực trạng: Hiện Việt nam có vài chục công ty quản lý quỹ nhưng số lượng Quỹ công chúng huy động được là rất ít. Hoạt động (performance) của các quỹ này cũng không hiệu quả trong suốt mất năm gần đây.

Theo mô tả của các bạn thì mình hiểu nôm na thế này:

Quỹ đóng giống như một công ti tài chính (đại chúng). Nó hoạt động đầu tư tài chính trong mọi lĩnh vực (không chỉ riêng CK?) và đương nhiên ban điều hành giống như một HĐQT và thường là người đứng đầu (hoặc toàn bộ ban điều hành nói trên) là người của một CTTC-QLQ nào đó. Loại quỹ này "mở ra" và "đóng lại" có ngày có giờ ấn định rõ ràng, "vốn pháp định" là cố định trong thời gian quỹ tồn tại. Như vậy lợi nhuận (lỗ lãi) cuối cùng chỉ thể hiện thông qua tích lũy (tiêu hao) vốn chủ sở hữu và được chính thức "chia" khi "đóng lại" (giải tán) quỹ (!?).

Quỹ mở đơn giản là việc một tổ chức đầu tài chính đứng ra mua một "rổ CK" theo chiến lược đầu tư dài hạn và sau đó "cổ phần hóa" "rổ CP" đó để mua và bán (tự biến mình thành nhà bán buôn các "CP quỹ" đó!). Như vậy các nhà quản lý quỹ thực chất là làm việc cho chính mình; Ngoài ra họ phải đảm bảo cơ cấu "rổ CK" có chất lượng đồng thời phải "cam kết!" với thị trường về điều đó. Đã "cam kết!" thì khách hàng bán họ "buộc phải mua lại, vấn đề là giá cả quy định (theo luật!)thế nào thôi (!?).

Tóm lại:
- Mua CP quỹ đóng thực chất là việc NĐT "thuê" nhà quản lý điều hành vốn giúp mình. Còn mua CP quỹ mở chỉ thuần túy là mua một "rổ CP" - "cơ cấu" tỷ lệ có sắn - được đảm bảo là "hàng chất lượng cao" và "có bảo hành".
- Ngoại trừ các yếu tố KT và TT khác thì "tiền năng" giá trị CP quỹ "đóng" phụ thuộc vào năng lực của nhà quản lý quỹ; Còn tiềm năng giá thị của CP quỹ "mở" luôn phụ thuộc vào tỷ lệ "cơ cấu" của "rổ CP" là chính.

Mường tương như thế không biết có đúng không, đề nghị mọi người bổ xung nha!