Sau khi trao đổi với ông Nguyễn Quốc Định, chủ tịch HĐQT CTCP Dược phẩm Imexpharm (IMP – HOSE), chúng tôi xin gửi quý nhà đầu tư một số thông tin cập nhật như sau:

1.KQKD năm 2013 khá sát với dự báo trong Báo cáo cập nhật trước đây của tôi, LNST khoảng 79.2 tỷ đồng, tương ứng với EPS 4,824đ/cp.
Nhận định: LNST năm 2013 chỉ tăng nhẹ so 2% so với năm 2012 do IMP vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ thông tư 01 của Bộ Y tế, giảm tỷ trọng kênh điều trị đấu thầu vào bệnh viện từ mức 60% trước đây xuống khoảng 45% trong năm 2013.

2. Khả năng chia tách cổ phiếu trong năm 2014 với tỷ lệ 2:1 hoặc 1:1 đang được HĐQT xem xét và nhiều khả năng sẽ được đưa ra xin ý kiến cổ đông tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2014, kế hoạch này chậm nhất sẽ được tiến hành trong năm 2015.
Nhận định: Tương tự như các cổ phiếu ngành dược khác, khi xuất hiện thông tin chia tách cổ phiếu, giá cổ phiếu của doanh nghiệp sẽ tăng một mức tương ứng với tỷ lệ chia tách để vẫn giữ nguyên mức giá hiện tại sau chia tách.

3. Quý nhà đầu tư lưu ý: IMP đang là cổ phiếu ngành dược duy nhất full room nước ngoài và có thị giá thấp hơn giá trị sổ sách, chứng tỏ thị trường đang đánh giá thấp giá trị cổ phiếu IMP, đây được xem là một cơ hội đầu tư khá hấp dẫn khi các yếu tố nội tại của doanh nghiệp đang ở trạng thái ổn định bền vững.


4. Một thông tin rất tích cực ủng hộ xu hướng của IMP từ năm 2014 là việc dự thảo quy chế đầu thầu mới và dự thảo sửa đổi thông tư 01 đã được xây dựng và nhiều khả năng được thông qua từ giữa năm 2014. Điểm đáng chú ý nhất trong 2 thông tư này là quy định rõ ràng về việc bắt buộc kê khai chất lượng thuốc, nguồn gốc xuất xứ của nguyên liệu (Trung Quốc, Ấn Độ hay Anh, Pháp, Mỹ...). Đây là thế mạnh tuyệt đối của IMP so với các doanh nghiệp dược khác đang niêm yết như DHG, DMC, DCL... với chất lượng thuốc vượt trội, tiệm cận và gần tương đương với chất lượng thuốc nhập ngoại từ Anh, Pháp... tuy nhiên giá thành sẽ cao hơn 30% so với thuốc nội, và là một trong các nguyên nhân chính khiến doanh thu và lợi nhuận của IMP không tăng trưởng mạnh trong 3 năm vừa qua, khi ưu tiên hàng đầu của người tiêu dùng thuốc vẫn là giá cả mà không phải là chất lượng.

Trên đây là một vài thông tin cập nhật nhanh về mã cổ phiếu tiềm năng IMP, nếu quý nhà đầu tư quan tâm và muốn tìm hiểu thêm về mã cổ phiếu này, xin đừng ngần ngại liên lạc với tôi để biết thêm các chi tiết chuyên sâu khác.

Hoàng Hiếu Tri
Chuyên viên Phân tích


Tel: (84.8) 6290 8686 / máy lẽ: 7596
Fax: (84.8) 6291 0559
E-mail: trihh@fpts.com.vn
Address: 29-31 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, TP.HCM, Việt Nam
Website: www.fpts.com.vn