FPTS định giá PGS ở mức 33.100đ và khuyến nghị Thêm đối với PGS

PGS đang điều chỉnh nhẹ, dự báo năm 2014 PGS đạt hơn 7.100 tỷ đồng doanh thu vượt kế hoạch năm 2013 là 15% và tăng 12% so với năm 2012.Với mức giá hiện tại, PGS khá hấp dẫn để đầu tư trung và dài hạn.

CTCP Khí hóa lỏng Miền Nam (HNX - PGS) vừa công bố Nghị quyết HĐQT về việc mua lại 45% phần vốn góp của Ủy ban dầu khí Thái Lan (PTT) tại Công ty TNHH Khí hỏa lỏng Việt Nam (VT Gas).

Đây là một phần nội dung trong Đề án “Tái cơ cấu Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) giai đoạn 2012 – 2015” theo Quyết định 46/QĐ-TTg, cũng như Quyết định tái cơ cấu Tổng công ty khí Việt Nam (HSX: GAS) của PetroVietnam.

Theo đó, doanh nghiệp thành viên cấp III của PVN (trong trường hợp này là PGS) không được tổ chức theo hình thức công ty mẹ - công ty con. Lộ trình đặt ra đến hết 2015, doanh nghiệp thành viên cấp III phải thoái vốn tại doanh nghiệp cấp IV đang tồn tại hoặc chuyển sang hình thức khác phù hợp với Đề án tái cơ cấu trên. Hiện tại, PGS đang có 3 công ty con, bao gồm

(1) Công ty TNHH MTV kinh doanh khí hóa lỏng Miền Đông. PGS đang sở hữu 100% vốn tại công ty này, do đó có thể dễ dàng chuyển đổi thành một bộ phận, hoặc chi nhánh của Công ty (như đã làm với PV Gas Cylinder).

(2) Công ty TNHH khí hỏa lỏng Việt Nam. Công ty vừa thông qua quyết định mua lại phần vốn góp của PTT. Sau giao dịch, PGS sẽ nắm giữ 100% vốn góp và sẽ có bước chuyển đổi tương tự như Công ty khí Miền Đông ở trên.

(3) Công ty cổ phần CNG Việt Nam. Đây là trường hợp tương đối phức tạp, do CNG VN là công ty cổ phần niêm yết và được sở hữu bởi nhiều cổ đông.

Theo nhận định của em, nhiều khả năng, CNG sẽ được PGS thâu tóm 100% để nắm vững thị phần khí ở miền Nam, qua đó nâng cao hiệu quả kinh doanh của bản thân PGS. Bởi lẽ, xét về khả năng sinh lời, CNG còn có tỷ suất lợi nhuận gộp và lợi nhuận biên cao hơn cả công ty mẹ. Hiện tại PGS đang nắm giữ 57.47% vốn ở CNG

Từ ngày 1/10/2013, giá LPG trên thị trường thế giới (CP) tháng 10/2013 do Công ty Aramco của Ả Rập công bố giảm bình quân 27,5 USD/tấn so với CP tháng 9/2013 (từ 862,5 USD/tấn giảm xuống 835 USD/tấn), tỷ lệ giảm 3,19%.

Do CP trên thế giới giảm như trên, từ ngày 1/10/2013, các doanh nghiệp kinh doanh LPG đã điều chỉnh giảm giá bán LPG trong nước; mức giảm khoảng từ 6.000 – 8.080 đồng/bình 12kg tùy từng doanh nghiệp.

- Giá bán buôn tại các kho cảng và đầu mối giao nhận: giá bán giảm 654.885 – 673.365 đồng/tấn (giảm 2,80 – 2,83% so với tháng 9/2013).

Nguồn cung LPG từ sản xuất trong nước của Nhà máy Dinh Cố và Dung Quất ước khoảng 30.000 tấn (đáp ứng khoảng 55% nhu cầu trong nước); nguồn nhập khẩu khoảng 25.000 tấn (đáp ứng 45% nhu cầu trong nước). Với tình hình giá nguyên liệu đầu vào giảm và nhu cầu LPG trong nước tương đối ổn định thì khả năng cao PGS vẫn có kết quả kinh doanh tốt trong quý 4/2013 bác nhé.

Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2013 của PGS

Mảng kinh doanh CNG vẫn tiếp tục góp phần tích cực vào hiệu quả hoạt động kinh doanh của PGS.
Doanh thu bán hàng quý 3/2013 đạt 1.815 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ 2013. Lợi nhuận sau thuế đạt 67.6 tỷ đồng tăng 14% so với cùng kỳ. Trong đó doanh thu từ CNG tiếp tục đóng góp gần 563 tỷ đồng, chiếm 31% tổng doanh thu và tăng 32% so với cùng kỳ . Chi phí lãi vay giảm mạnh còn 9.4 tỷ đồng, giảm gần 18 tỷ đồng so với cùng kỳ 2012. Chi phí hoạt động kinh doanh quý 3/2013 cũng giảm đáng kể so với quý 3/2012.

Doanh thu bán hàng 9th/2013 đạt 4.868 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ 2012. Lợi nhuận sau thuế 9th/2013 đạt 198.5 tỷ đồng, tăng 41,8% so với cùng kỳ 2012 và vượt 9.7 % so với kế hoạch 2013. Với tình hình kinh doanh như hiện tại, khả năng PGS sẽ vượt hơn 30% kế hoạch đặt ra là hoàn toàn có thể.