PDN: CTCP Cảng Đồng Nai đã công bố báo cáo tài chính với kết quả khả quan. Trong quý 2 PDN ghi nhận doanh thu 99,99 tỷ đồng tăng đến 23,33% so với cùng kỳ năm 2015. Các khoản chi phí của PDN cũng tăng đáng kể nhưng tốc độ tăng chậm hơn tốc độ tăng doanh thu. Đáng chú ý, trong quý 2 chi phí lãi vay lên đến 5,003 tỷ đồng tăng hơn 2 lần so với cùng kỳ năm 2015.PDN ghi nhận lãi sau thuế đạt 16,82 tỷ đồng tăng đến 25,7% so với cùng kỳ 2015, eps riêng quý 2 đạt 1.362 đ/cp. Trong quý 2 sản lượng xếp dỡ đạt 1.130.423 tấn và 88.814 teu, tăng trưởng lần lượt 11,3% và 10,05%.

Tại thời điểm kết thúc quý 2 PDN có các khoản vay nợ ngắn hạn ngân hàng 55,9 tỷ đồng và vay nợ dài hạn 187,02 tỷ đồng. Tổng các khoản vay nợ ngắn và dài hạn không thay đổi nhiều so với đầu năm. Tại thời điểm cuối quý 2 giá trị xây dựng cơ bản dở dang của công ty ở mức 110 tỷ đồng, trong đó chi phí đền bù mở rộng cảng giai đoạn 2 lên đến 55,5 tỷ đồng; chi phí đầu tư hạ tầng tái định cư 27,05 tỷ đồng. Theo dõi, phân tích cổ phiếu PDN nhiều năm tôi nhận thấy đây là công ty kinh doanh bài bản, ban lãnh đạo có tầm nhìn và đang đầu tư đúng hướng. Các khoản đầu tư của công ty từ cuối năm 2014 đến nay đang mang lại hiệu quả cao, giúp doanh nghiệp liên tục tăng trưởng. Tuy nhiên giá cổ phiếu thời gian gần đây đã tăng khá mạnh nên nếu bạn đang sở hữu cổ phiếu này có thể cân nhắc CHỐT LÃI và chuyển sang những cổ phiếu tốt đang được định giá thấp hơn.

CTCP Cảng Đồng Nai đã công bố báo cáo tài chính quý 1 năm 2016 với kết quả như sau:

Doanh thu thuần quý 1 đạt 86,4 tỷ, tăng 17,5% so với cùng kỳ năm 2015. Tỷ trọng giá vốn hàng bán/doanh thu tăng nhẹ từ 65% lên 66%. Trong năm 2015 công ty tăng mạnh khoản vay để thực hiện dự án cảng mới khiến chi phí lãi vay tăng gấp 3 lần từ 1,59 tỷ lên 4,93 tỷ đồng. Tuy nhiên chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí bán hàng đều giảm so với cùng kỳ 2015. Kết thúc quý 1 PDN ghi nhận lợi nhuận trước và sau thuế lần lượt 14,73 tỷ và 13,98 tỷ đồng. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu riêng quý 1 đạt 1.115 đ/cp.

Trên bảng cân đối kế toán công ty vẫn ghi nhận khoản chi phí xây dựng dở dang ở mức 112 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 1. Các khoản nợ vay ngắn hạn của công ty vẫn có xu hướng tăng nhẹ. Tại ngày 31/3 công ty có dư nợ vay ngắn hạn ngân hàng ở mức 89,6 tỷ đồng, tăng hơn 30 tỷ so với thời điểm đầu năm. Giá trị vốn chủ sở hữu cuối kỳ ở mức 324 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm nhưng vãn gấp gần 3 lần vốn điều lệ.

Đánh giá: nhìn chung hoạt động của công ty vẫn tiếp tục phát triển cho thấy việc chuyển hướng từ hàng rời sang hàng container những năm trước là hoàn toàn đúng đắn.

Khuyến nghị: tiếp tục nắm giữ

Anh Vinh có nhầm lẫn soạn thảo, giữa Cảng Đồng Nai (PDN) và Nhựa Đồng Nai (DNP).
Cảm ơn anh về thông tin.

CTCP Cảng Đồng Nai đã công bố báo cáo tài chính quý 4 năm 2015 với kết quả tăng trưởng nhẹ so với cùng kỳ năm 2014. Cụ thể doanh thu thuần quý 4 đạt 92, 8 tỷ đồng, lũy kế cả năm đạt 322,42 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận gộp biên quý 4 đạt 27,48% và cả năm 33,4%. Như vậy chỉ số lợi nhuận gộp biên năm 2015 đã giảm nhẹ so với mức trên 36% của năm 2014 nhưng vẫn duy trì ở mức khá cao.

Chi phí lãi vay của quý 4 và cả năm đều tăng mạnh so với cùng kỳ năm 2014 và đạt lần lượt 4,04 tỷ và 9,52 tỷ đồng. Nguyên nhân: công ty đẩy mạnh vay vốn thực hiện dự án Cảng giai đoạn 2 (đã đưa vào hoạt động). Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ. PDN ghi nhận lợi nhuận 9,37 tỷ sau thuế quý 4 và 50,9 tỷ đồng cả năm 2015. Như vậy lợi nhuận cả năm 2015 tăng trưởng 6,93% so với năm 2014. EPS cả năm đạt 4.128 đ/cp.

Đánh giá: việc đưa vào cảng mới vào hoạt động sẽ giúp công ty gia tăng doanh thu và lợi nhuận trong năm 2016 trở đi. Hoạt động kinh doanh của PDN đang có sự dịch chuyển đáng kể từ làm hàng rời sang hàng container giúp cho doanh thu, lợi nhuận được cải thiện.

Chi tiết báo cáo tài chính quý 4 xem tại đây

Trong 6 tháng đầu năm 2015, doanh thuần và lợi nhuận sau thuế của PDN lần lượt đạt 154.61 tỷ đồng (+27.9%YoY) và 26.15 tỷ đồng (+1.7%YoY).
Tại khu vực Long Bình Tân, công ty đang tiến hành giải phóng mặt bằng xây dựng hệ thống kho tại Long Bình Tân, mở rộng chuỗi từ cảng sang logistics. Nhằm mục đích tiếp tục mở rộng khai thác hàng container nội địa đến các cảng Cát Lái, Hiệp Phước, công ty đầu tư xây dựng thêm bến sà lan 3,000 tấn. Dự án tại khu vực Long Bình Tân dự kiến sẽ hoàn thành trong năm 2016, giúp gia tăng sản lượng hàng hóa lưu kho và container thông qua.
Tại khu vực Gò Dầu, cảng nằm trên thượng nguồn sông Thị Vải, có thể tiếp nhận được tàu trọng tải lớn hơn khu vực Long Bình Tân. Công ty đang thực hiện dự án nâng cấp, nối dài cầu bến nhằm tiếp nhận được tàu tải trọng 30,000 DWT. Dự án dự kiến sẽ hoàn thành trong tháng 8/2015, gia tăng sản lượng khai thác hàng rời của công ty đáng kể trong năm 2016.
Cổ tức 2015 dự kiến là 17% đã được thông qua tại ĐHCĐ 2015.
Nhận định: PDN hiện tại đang trong giai đoạn đầu tư mở rộng, đồng thời thay đổi mạnh mẽ trong chiến lược bán hàng và marketing. Tuy nhiên, trong năm 2015, mức độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế có khả năng sẽ không cao do các chi phí đầu tư cơ bản, khấu hao trong khi dự án nâng cấp cầu cảng chỉ kịp hoàn thành trong giai đoạn cuối năm. Mặt khác, dự án xây dựng cầu cảng 30,000 DWT được tài trợ bằng 70% vốn vay nên tạo áp lực trả lãi trong năm (khoảng 7 – 8 tỷ đồng). Dự kiến kết quả kinh doanh sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2016 trở về sau khi dự án cảng, kho bãi bắt đầu đi vào hoạt động. Ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2015 lần lượt là 357.08 tỷ đồng (+33.49%YoY) và 51.2 tỷ đồng (+7%YoY). EPS forward 2015 là 4,150 đồng, tương ứng với P/E là 8.92x. Chúng tối khuyến nghị THEO DÕI cổ phiếu PDN trong năm 2015.